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송은정 하이투자증권 연구원은 "삼성 SDS 구주매출 효과에 따른 현금흐름 개선으로 2015년도 예상 순차입금이 종전대비 약 45% 감소할 전망"이라며 "북미 경기 회복에 이어 중국 내수 경기 회복이 구체화되면서 그 동안 부진했던 삼성의 스마트폰 판매량이 늘어날 것"이라고 전망했다.
송 연구원은 "삼성SDS 상장에 따른 구추매출 효과는 동사 재무구조 개선에 크게 일조할 전망"이라며 "추정하는 이 회사의 2015년 영업가치는 4조9000억원 투자자산 가치는 6260억원으로 순차입금을 제외한 적정 가치는 5조5000억원으로 추산된다"고 말했다.
이어 "구추매출 효과 반영 이전 동사의 2015년 순차입금은 8000억원으로 추정되는데 구주매출 효과반영 이후 동사의 순차입금은 약45% 감소한 4270억원으로 추정돼 2015년 적정 기업 가치를 약 8% 개선시키는 효과가 있다"고 설명했다.
중국 고사양 스마트폰 판매 둔화로 올해 어려움을 겪었지만 최근 중저가 스마트폰 수요가 늘어나는 분위기를 보이기 시작했다는 지적이다.
송 연구원은 "최근 스마트폰 시장은 신흥 지역 중심으로 초저가 스마트폰 판매가 빠르게 확산되고 있기는 하나 중국 경기 회복 가능성과 북미 내수 시장 호황이 지속되면서 중저가 스마트폰 수요가 늘어날 것으로 판단된다"며 "2014년 3분기를 바닥으로 2015년 1분기에도 전방산업의 수요는 양호한 수준을 유지할 것"이라고 전망했다.
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