"¿£Àú ³í¶õÀº ¼ö±×·¯µé¾ú°í, ÇϹݱ⿣ QEÁÒ."
¼±Áø±¹ÀÇ ¾çÀû¿ÏÈ(QE¡¤Quantitative Easing) Ãà¼Ò ¿òÁ÷ÀÓÀÌ ÇϹݱ⠿츮°æÁ¦ ÃÖ´ë º¯¼ö°¡ µÉ °ÍÀ̶ó´Â Á¤ºÎ ´ç±¹ÀÚÀÇ ¸»ÀÌ´Ù.
½ÇÁ¦ '¿¬¸» ¿£/´Þ·¯ 120¿£, 150¿£' µîÀÇ Àü¸ÁÀÌ ³ª¿Â °Ô ¾ü±×Á¦ °°Áö¸¸ Áö±ÝÀº 100¿£À» ¹Øµ·´Ù. ¹Ý¸é ¹Ì±¹ µî ¼±Áø±¹ÀÇ ÃⱸÀü·« °¡´É¼º°ú ÀÌ¿¡ µû¸¥ ±ÝÀ¶½ÃÀå ºÒ¾ÈÀÌ ½É»óÂú´Ù. ½ÅÈï±¹ ä±Ç ½ÃÀå ºÒ¾ÈÀÌ °¡½ÃȵǴ Çü±¹ÀÌ´Ù. Á¤ºÎ´Â ÇϹݱ⠰æÁ¦¿î¿ëÀÇ ÃÖ´ë º¯¼ö¸¦ ´ë¿Ü¿©°ÇÀ¸·Î º¸°í ´ëÃ¥À» ¸¶·ÃÇÒ ¹æħÀÌ´Ù.
¡ÞQE°¡ Å°¿öµå = ¼±Áø±¹ÀÇ ¾çÀû ¿ÏÈ´Â »õ»ï½º·´Áö ¾Ê´Ù. ÃⱸÀü·« °¡´É¼ºµµ ¿©·¯ Â÷·Ê ½Ã»çµÈ ¹Ù ÀÖ´Ù. ±×·±µ¥µµ Áö³´ÞºÎÅÍ ±¹Á¦±ÝÀ¶½ÃÀåÀÇ ºÒ¾ÈÀÌ º»°ÝȵƴÙ.
µÎ ÁÖ¿ªÀº ¾Æº£³ë¹Í½º¿Í º¥ ¹ö³ÃÅ° ¹Ì±¹ ¿¬¹æÁغñÁ¦µµÀÌ»çȸ(FRB¡¤¿¬ÁØ) ÀÇÀåÀÌ´Ù. ¾Æº£³ë¹Í½º°¡ ÁÖÃãÇÏÀÚ ½ÃÀåÀº ÀǽÉÀÇ ´«Ãʸ®¸¦ º¸³»±â ½ÃÀÛÇß´Ù. ¿©±â¿¡ ¹ö³ÃÅ° ÀÇÀåÀÌ ±â¸§À» ºÎ¾ú´Ù. Áö³´Þ 22ÀÏ(ÇöÁö½Ã°£) ÀÇȸ ÇÕµ¿ °æÁ¦À§¿øȸ¿¡ Ãâ¼®, 'ÀÚ»ê¸ÅÀÔ Ãà¼Ò(tapering)' °¡´É¼ºÀ» óÀ½À¸·Î ¾ð±ÞÇÑ °Í. À¯µ¿¼º ÆÄƼÀÇ ³¡ÀÌ ¿¹°íµÇÀÚ ºÐÀ§±â´Â ¾î¼ö¼±ÇØÁ³´Ù.
¹®Á¦´Â ÃⱸÀü·« ½Ã±â¿Í ¼Óµµ µîÀÌ ºÒÈ®½ÇÇÏ´Ù´Â Á¡ÀÌ´Ù. ±âȹÀçÁ¤ºÎ °ü°èÀÚ´Â "(¾çÀû¿ÏÈ Ãà¼ÒÀÇ) ¼Óµµ¿Í Á¤µµ, ±×¿¡µû¸¥ ¿©Æĸ¦ °¡´ÆÇϱ⠽±Áö ¾Ê´Ù"°í ¸»Çß´Ù.
¡ÞºÒ¾ÈºÒ¾È '±ÝÀ¶½ÃÀå' = Á¤ºÎ °íÀ§ °ü°èÀÚ´Â "ÇϹݱâ ÃÖ´ë º¯¼ö´Â ±¹Á¦±ÝÀ¶½ÃÀå ºÒ¾È"À̶ó°í ¼³¸íÇß´Ù. Ãß°¡°æÁ¤¿¹»ê Æí¼º, ºÎµ¿»ê ´ëÃ¥ µîÀ¸·Î ´ë³» °æÁ¦ ¿©°ÇÀº Á¤ºñÇÑ ¹Ý¸é ´ë¿Ü ¿©°ÇÀº ±×·² ¼ºÁúÀÇ °ÍÀÌ ¾Æ´Ï´Ù.
´Ù¸¥ °ü°èÀÚ´Â "»ó¹Ý±â ¿£Àú µîÀ¸·Î °í¹ÎÇß´Ù¸é ÀÌÁ¨ ÁøÂ¥ °Å¼¾ Æĵµ¸¦ °ÆÁ¤ÇؾßÇÒ ½ÃÁ¡"À̶ó°í ¸»Çß´Ù. ½ÇÁ¦ ¼±Áø±¹ÀÇ ¾çÀû¿ÏÈ Ãà¼Ò °¡´É¼º ½Ã»ç ÀÌÈÄ ½ÃÀåÀÌ ¿äµ¿Ä¡°í ÀÖ´Ù. ƯÈ÷ ä±Ç±Ý¸®°¡ 100bp ÀÌ»ó ¶Ú ³ª¶ó°¡ ÀûÀÝ´Ù. ºê¶óÁú¡¤·¯½Ã¾Æ¡¤Àεµ µî ½ÅÈï±¹ÀÌ ±× Á߽ɿ¡ ÀÖ´Ù.
¿ì¸®³ª¶ó´Â ±Ý¸® »ó½ÂÆøÀÌ Å©Áö ¾ÊÁö¸¸ ºÒ¾ÈÀº ³»ÀçµÅ ÀÖ´Ù. ¿Ü±¹ÀÎÀÌ ¿ö³« ¸¹Àº ä±ÇÀ» »çµé¿´´ø ¸¸Å ÀϽÿ¡ ÆÈ °æ¿ì ´ë±Ô¸ð ÀÚ±Ý À¯Ãâ °¡´É¼ºµµ ¹èÁ¦ÇÒ ¼ö ¾ø´Ù. ÀϺΠ±â¾÷ÀÇ °æ¿ì ¿ÜÈä±Ç ¹ßÇàÀ» ¿¬±âÇÏ´Â µî ±¹Á¦±ÝÀ¶½ÃÀå ºÒ¾ÈÀÌ °æÁ¦ÁÖü¿¡ Á¶±Ý¾¿ ¿µÇâÀ» ¹ÌÄ¡´Â Á¶Áüµµ ³ªÅ¸³ª°í ÀÖ´Ù.
¡ÞÁ¡°Ë ¶Ç Á¡°Ë¡¦±¹Á¦°øÁ¶ = ±×·¸´Ù°í Á÷Á¢Àû ¾×¼ÇÀ» ÃëÇÒ ´Ü°è´Â ¾Æ´Ï´Ù. ÀϺΠ½ÅÈﱹó·³ ½ÃÀåÀÌ Èçµé¸®Áö ¾Ê¾Ò°í ÀÚº» À¯Ãâ È帧µµ ¾ÆÁ÷ ¾ø´Ù. ±âÀçºÎ °ü°èÀÚ´Â "Àü¹ÝÀû ÁöÇ¥¸¦ º¸¸é ±¦ÂúÀº »óȲ"À̶ó°í ¸»Çß´Ù.
Á¤ºÎ´Â ÀÌ¹Ì 24½Ã°£ ±ÝÀ¶½ÃÀå ¸ð´ÏÅ͸µ üÁ¦¸¦ °¡µ¿ ÁßÀÌ´Ù. À̸¦Åä´ë·Î ±¹Á¦±ÝÀ¶½ÃÀåÀ» Á¡°ËÇÏ¸é¼ ´ëÀÀÇÏ´Â °Ô ¿ì¼±À̶ó°í Á¤ºÎ´Â º¸°í ÀÖ´Ù. ±ÝÀ¶´ç±¹ °ü°èÀÚ´Â "¼²ºÎ¸¥ ´ëÀÀÀÌ ¿ÀÈ÷·Á ºÒ¾ÈÀ» Å°¿ï ¼ö ÀÖ´Ù"°í ¸»Çß´Ù.
ÇÑÆíÀ¸·Ð ±¹Á¦°øÁ¶¿¡ ÈûÀ» ½ñ´Â´Ù. ±âÀçºÎ¿Í ÇÑÀºÀº 7¿ù 19¡20ÀÏ ¸ð½ºÅ©¹Ù¿¡¼ ¿¸®´Â G20 À繫Àå°ü¡¤Áß¾ÓÀºÇàÃÑÀç ȸÀÇ¿¡¼ Çѱ¹ÀÇ ÀÇ°ßÀ» Àü´ÞÇÏ°í ±ÝÀ¶½ÃÀå ºÒ¾È È®»êÀ» Â÷´ÜÇϴµ¥ ÁÖµµÀûÀ¸·Î ³ª¼±´Ù´Â ¹æħÀÌ´Ù. Á¤ºÎ °íÀ§°ü°èÀÚ´Â "¿ì¸®¸¸ÀÇ ¹®Á¦°¡ ¾Æ´Ï¶ó ¸ðµÎÀÇ ¹®Á¦ÀÏ ¼ö ÀÖ´Ù"¸ç "´Ü±â°£¿¡ ³¡³¯ À̽´°¡ ¾Æ´Ñ ¸¸Å Â÷ºÐÇÏ°Ô ´ëÀÀÇØ¾ß ÇÑ´Ù"°í ¼³¸íÇß´Ù.
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- 2013.06.16 15:58
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