외국계證 "환율 950원대까지 내려갈 수 있어"

최근 신흥시장에 대한 외국인 매수세로 원/달러 환율이 6년래 최저(원화가치 상승) 수준으로 떨어졌다. 통상 원화 절상이 어느 정도 진행되면 외국인은 환차익 기대감이 줄어 주식 매수를 그치는 경향이 있다.

그렇다면 외국인 투자자들은 원/달러 환율을 어느 선까지 예상하고 있을까. 외국인 투자자와 접촉이 많은 외국계 금융투자회사들은 환율이 1000원을 하회하는 수준까지 내려갈 수 있다고 보고 있다.

10일 오후 2시 현재 원/달러 환율은 서울 외환시장에서 전일 대비 3.70원(0.36%) 내린 1037.70원을 나타내고 있다. 한때 1032원까지 내려갔다 낙폭을 다소 줄였다. 원/달러 환율이 심리적 지지선인 1050원선을 하회한 것은 2008년 8월 이후 5년 8개월 만이다.


최근 원화 강세 현상은 주식시장에서 외국인 매수세가 급증한데서 비롯됐다. 한국이 26개월 연속 경상수지 흑자를 이어가고 있는 등 한국의 재정 건전성이 부각된 점도 원화 강세를 뒷받침하고 있다. 특히 외국인들이 추가 원화 강세 현상을 기대하면서 이 같은 주식 매수세는 당분간 지속될 수 있다는 의견들이 제시됐다.

임종성 CIMB증권 주식부 상무는 "최근 외국인이 사들이고 있는 시장은 한국을 비롯해 중국, 브라질, 대만 등"이라며 "이 국가들의 공통적인 특징은 각 국가별 통화 강세 현상을 보이고 있다는 것"이라고 설명했다. 위안화는 일일 환율변동폭이 커지면서 약세를 나타냈다 최근 일주일새 강세로 돌아섰다.

한국투자증권에 따르면 외국인은 지난달 26일부터 지난 7일까지 신흥시장 펀드의 자금 유출입과 관련이 있는 비차익거래로만 2조원의 주식을 순매수했다. 지난 2일 기준으로는 23주일만에 신흥시장 펀드로 자금이 유입된 것으로 확인됐다.


임 상무는 "최근 선진시장 대비 신흥시장 매력도가 부각되고 있어 외국인 매수는 더 이어질 수 있고 이같은 추세라면 단기적으로 원/달러 환율이 1000원대까지 내려갈 것이란 관측도 가능하다"며 "다소 공격적인 외국계 기업금융(IB)들의 경우 950원 수준까지도 예측한다"고 말했다.

다만 당국이 환율과 관련 구두개입에 나서면서 원화 강세 현상이 하반기부터 잦아들 것이란 관측도 제기됐다.

스위스 계열의 또 다른 외국계 증권사의 주식부 담당 임원은 "외국인들이 지난해 말 과매도를 보인데 따른 반발매수세를 보이고 있는 것으로 판단된다"며 "단기적으로 매수세가 이어질 수 있지만 과매수 기조는 점차 잦아들 것으로 본다"고 말했다.

이어 "현재 연말 기준 원·달러 환율은 1075원 수준에 맞춰질 것으로 본다"며 "한국 정부가 수출기업 등을 고려해 환율에 개입할 것으로 예측된다"고 덧붙였다.