Âû¸® ¸Û°Å ¹öÅ©¼Å Çؼ¿þÀÌ ºÎȸÀå/»çÁø=°¡³ÇÑ Âû¸®ÀÇ ¿¬°¨ |
¸Û°Å´Â 'ÇൿÀ繫ÇÐ'(Behavioral finance)À̶ó´Â ¿ë¾î°¡ »ý±â±âµµ Àü¿¡ ÇൿÀ繫ÇÐÀ» ¿·ÄÈ÷ ¿ËÈ£ÇßÀ¸´Ï ÇൿÀ繫Çаú ½É¸®Çп¡ ´ëÇÑ °ü½Éµµ¸¦ ¾Ë ¸¸ÇÏ´Ù.
ƯÈ÷ '°¡³ÇÑ Âû¸®ÀÇ ¿¬°¨' 2005³â È®Àå °³Á¤ÆÇ¿¡ ½Ç¸° '¿ÀÆÇÀÇ ½É¸®ÇÐ'Àº ÇϹöµå´ë °¿¬¿¡ ´Ù¸¥ °¿¬°ú »õ·Î¿î ÀڷḦ Ãß°¡Çؼ ÀÛ¼ºµÈ ¹öÀüÀÌ´Ù. ¿©±â¼ ¸Û°Å´Â ¾î¶»°Ô Àΰ£ÀÌ ÇÕ¸®Àû ¶Ç´Â ºñÇÕ¸®ÀûÀ¸·Î ÇൿÇÏ´ÂÁö¸¦ ¾Ë¾Æ³»±â À§ÇÑ ÆÐÅÏ ÀνÄÀÇ Á߿伺À» ¼³¸íÇÏ°í ¿ÀÆÇÀÇ ¿øÀÎÀÌ µÇ´Â 25°³ °æÇâ¿¡ ´ëÇØ »ó¼¼È÷ ¼³¸íÇÏ°í ÀÖ´Ù.
1. º¸»ó°ú ó¹ú °æÇâ(Reward and Punishment Super Response Tendency) Àμ¾Æ¼ºê¿Í °ü·ÃµÈ º¸»ó°ú ó¹ú °æÇâÀº ¸Û°Å°¡ °¡Àå ¸¹Àº Áö¸éÀ» ÇÒ¾ÖÇØ ¼³¸íÇÑ ³»¿ëÀÌ´Ù. ¿ì¼± Æä´õ·² ÀͽºÇÁ·¹½º(Federal Express: Æ䵦½º) »ç·Ê°¡ ³ª¿Â´Ù.
Æ䵦½º ¼ö¼Û±â/»çÁø=ºí·ë¹ö±× |
¸Û°Å´Â Á¦·Ï½º°¡ º¹»ç±â Áß ½ÅÁ¦Ç°º¸´Ù ¼º´ÉÀÌ ¶³¾îÁö´Â ±¸½ÄÁ¦Ç° ÆǸŰ¡ ¸¹Àº Á¡À» ÀǾÆÇÏ°Ô ¿©°Ü Á¶»çÇغ¸´Ï, ±¸½ÄÁ¦Ç° ÆǸŽà ¿µ¾÷»ç¿øµéÀÌ ¹Þ´Â Àμ¾Æ¼ºê°¡ ÈξÀ ¸¹¾Ò´Ù´Â »ç·Êµµ ¼Ò°³Çß´Ù.
¹Ì±¹ °Ç±¹ÀÇ ¾Æ¹öÁö·Î ºÒ¸®´Â º¥ÀڹΠÇÁ·©Å¬¸°Àº ¸Û°ÅÀÇ '°¡³ÇÑ Âû¸®ÀÇ ¿¬°¨'¿¡°Ô ¿µ°¨À» ÁØ '°¡³ÇÑ ¸®Ã³µåÀÇ ¿¬°¨'¿¡¼ "¸¸¾à »ç¶÷À» ¼³µæÇÏ·Á¸é À̼ºÀÌ ¾Æ´Ï¶ó ÀÌÀÍ(À̱â½É)¿¡ È£¼ÒÇ϶ó"°í °Á¶ÇÑ ¹Ù ÀÖ´Ù. ¶ÇÇÑ ÀÌ ºÎºÐ¿¡¼ ¸Û°Å ¾î·Ï¿¡¼ °¡Àå Àç¹Õ´Â Ç¥Çö Áß Çϳª°¡ ³ª¿À´Âµ¥, "±×µéÀÌ ¿ì¸®¿¡°Ô ÀÓ±ÝÀ» ÁÖ´Â ½Ã´¿¸¸ Ç߱⠶§¹®¿¡ ¿ì¸®µµ ÀÏÇÏ´Â ½Ã´¿¸¸ Çß´Ù"´Â ¼Ò·Ã ±Ù·ÎÀÚÀÇ ¹ß¾ðÀÌ´Ù. º¸»óÀÇ ¿µÇâ·ÂÀ» ¹«½ÃÇÑ ¼Ò·ÃÀÇ °á¸»Àº ¸ðµÎ°¡ ¾Æ´Â ´ë·Î´Ù.
º¸»óÀº °·ÂÇÑ µ¿±â ºÎ¿© ¿ä¼Ò(motivator)À̱⠶§¹®¿¡ ¸Û°ÅÀÇ Ç¥Çö´ë·Î Àμ¾Æ¼ºê°¡ ¾ß±âÇÑ ÆíÇâ(incentive-caused bias)ÀÌ ¹ß»ýÇϱ⠽±´Ù. ÀÌ¿Í °ü·ÃÇؼ ¸Û°Å°¡ ¸»ÇÏ´Â ÄÁ¼³Æà ´ëÀÀ ¹æ¹ýµµ Àç¹Õ´Ù. ƯÈ÷ ÀûÀÝÀº º¸¼ö¸¦ Áö±ÞÇØ¾ß ÇÏ´Â ¼ö¼ö·á ±â¹Ý Á¶¾ð(commission-based advice)ÀÏ °æ¿ì´Ù.
Æò»ý µ¿¾È ¸Û°Å´Â "ÀÌ ¹®Á¦´Â ´õ ¸¹Àº °æ¿µ ÄÁ¼³Æà ¼ºñ½º¸¦ ÇÊ¿ä·Î ÇÑ´Ù"´Â Á¶¾ðÀ¸·Î ³¡³ªÁö ¾Ê´Â °æ¿µ ÄÁ¼³ÅÏÆ®ÀÇ º¸°í¼¸¦ º» ÀûÀÌ ¾ø´Ù¸ç ÀÌ¿¡ ´ëÇÑ ´ëÀÀ ¹æ¾ÈÀ¸·Î 3°¡Áö¸¦ Á¦½ÃÇß´Ù.
(1) Àü¹®ÀûÀÎ Á¶¾ðÀÌ Á¶¾ðÀÚ(ÄÁ¼³ÅÏÆ®)¿¡°Ô À¯¸®ÇÒ ¶§´Â Ưº°È÷ Á¶½ÉÇ϶ó.
(2) Á¶¾ðÀÚ¸¦ ´Ù·ï¾ß ÇÒ ¶§´Â Á¶¾ðÀÚ°¡ ÇÏ´Â »ç¾÷ÀÇ ±âº»ÀûÀÎ ¿ä¼Ò¸¦ ¹è¿ì°í ÀÌ¿ëÇ϶ó.
(3) °´°üÀûÀÎ °ËÅä ÈÄ µéÀº ³»¿ëÀÇ ´ëºÎºÐÀ» Àû´çÇÏ´Ù°í ´À²¸Áö´Â ¼öÁرîÁö ´õºí üũÇÏ°í ºÒ½ÅÇÏ°í ´ëüÇ϶ó.
¸Û°Å´Â ¿À·¡ ÀüºÎÅÍ °æÁ¦ÇÐÀÚµéÀÌ Àμ¾Æ¼ºê°¡ ¾ß±âÇÑ ÆíÇâÀ» ´ë¸®ÀÎ ºñ¿ë(agency cost)À¸·Î ¼³¸íÇØ¿Ô´Ù°í ºÎ¿¬Çß´Ù. ¶ÇÇÑ ÀÚÀ¯½ÃÀå ÀÚº»ÁÖÀÇÀÇ ¼º°øÀº ÀÌ ÆíÇâÀÇ ¾Ç¿µÇâÀ» ¸·±âÀ§ÇÑ °æÁ¦Àû ½Ã½ºÅÛÀÌ ¾ø¾ú´Ù¸é ºÒ°¡´ÉÇßÀ» °ÍÀ̶ó°í ¸»Çß´Ù.
Àμ¾Æ¼ºê¿Í º¸»ó ¼³°è´Â ¸Û°Å°¡ ¿ÀÆÇÀÇ ½É¸®Çп¡¼µµ °¡Àå ¸ÕÀú, °¡Àå ¸¹Àº ºÐ·®À» ÇÒ¾ÖÇؼ ¼³¸íÇÒ Á¤µµ·Î Áß¿äÇÏ´Ù.
2. ¼±È£/¾ÖÁ¤ °æÇâ(Liking/Loving Tendency) ¿ì¸®°¡ ¼±È£ÇÏ°í ÁÁ¾ÆÇÏ´Â ´ë»ó¿¡ ´ëÇؼ´Â ÁÁÀº ¸é¸¸ º¸°Ô ÇÏ´Â °æÇâÀÌ´Ù. ¼±È£/¾ÖÁ¤ °æÇâÀº ¿ì¸®·Î ÇÏ¿©±Ý ¾Æ·¡¿Í °°Àº ½Ç¼ö¸¦ ÇÏ°Ô ¸¸µå´Â °æ¿ì°¡ ¸¹´Ù.
(1) ÁÁ¾ÆÇÏ´Â ´ë»óÀÇ ½Ç¼ö¸¦ ¹«½ÃÇÏ°Ô µÇ°Å³ª ±×ÀÇ ¼Ò¸Á¿¡ ¼øÀÀÇÏ°Ô µÈ´Ù.
(2) ÁÁ¾ÆÇÏ´Â ´ë»ó°ú ¾à°£ °ü·ÃµÆ´Ù´Â ÀÌÀ¯¸¸À¸·Î »ç¶÷, ¹°°Ç ¶Ç´Â ÇൿÀ» ¼±È£ÇÏ°Ô µÈ´Ù.
(3) »ç¶ûÀ» ¿ëÀÌÇÏ°Ô Çϱâ À§Çؼ »ç½ÇÀ» ¿Ö°îÇÏ°Ô µÈ´Ù.
ÇѸ¶µð·Î ¿ì¸®°¡ È£°¨À» °¡Áö´Â »ç¶÷, ¹°°Ç, ¾ÆÀ̵ð¾îÀÇ ³ª»Û Á¡Àº ¸ðµÎ ¿·À¸·Î Á¦ÃÄ ³õ°í ¹«½ÃÇϰųª ¿Ö°îÇÏ°Ô µÇ´Â °á°ú¸¦ ³º´Â´Ù.
3. ¹Ý°¨/Çø¿À °æÇâ(Disliking/Hating Tendency) ÀÌ °æÇâÀº ¼±È£/¾ÖÁ¤ °æÇâ°ú ¹Ý´ë ¹æÇâÀ¸·Î ÀÛµ¿ÇÑ´Ù. ¿ì¸®°¡ ½È¾îÇϰųª Çø¿ÀÇÏ´Â ´ë»ó¿¡ °üÇؼ´Â ³ª»Û ¸é¸¸ º¸°Ô ¸¸µå´Â °æÇâÀÌ´Ù.
(1) ½È¾îÇÏ´Â »ç¶÷ÀÇ ¹Ì´ö, ÀåÁ¡À» ¹«½ÃÇÏ°Ô ¸¸µç´Ù.
(2) ½È¾îÇÏ´Â ´ë»ó°ú ¾à°£ °ü·ÃµÆ´Ù´Â ÀÌÀ¯¸¸À¸·Î »ç¶÷, ¹°°Ç ¶Ç´Â ÇൿÀ» ½È¾îÇÏ°Ô µÈ´Ù.
(3) Áõ¿À¸¦ ¿ëÀÌÇÏ°Ô Çϱâ À§Çؼ »ç½ÇÀ» ¿Ö°îÇÏ°Ô µÈ´Ù.
¸ðµÎ ½±°Ô ÀÌÇØ°¡ °¥ °ÍÀÌ´Ù. ´ë´Ù¼ö »ç¶÷µéÀº ½È¾îÇÏ´Â »ç¶÷ÀÇ ÀåÁ¡Àº ¾Ö½á ¹«½ÃÇÏ°í ´õ±¸³ª ±×¿¡°Ô¼ ¹è¿ì·Á´Â »ç¶÷Àº µå¹°´Ù.
´ëÄ¡ ÁßÀÎ À̽º¶ó¿¤ ±ºÀΰú ÆÈ·¹½ºÅ¸ÀÎ ½ÃÀ§´ë/»çÁø=ºí·ë¹ö±× |
4. ÀÇ½É È¸ÇÇ °æÇâ(Doubt-Avoidance Tendency) Àΰ£ÀÇ ³ú´Â ÀǽÉÀ» »¡¸® Á¦°ÅÇÏ°í °á·Ð¿¡ À̸£µµ·Ï ÇÁ·Î±×·¥µÇ¾î ÀÖ´Ù. ÀηùÀÇ ¼±Á¶¿¡°Ô ¹°·Á¹ÞÀº À¯»êÀε¥, È£¶ûÀÌ °°Àº ¸Í¼öÇÑÅ× Âѱâ´ø ½ÃÀý¿¡´Â ¾î¶»°Ô ÇൿÇÒÁö »ý°¢ÇÏÁö ¸»°í Áï°¢ µµ¸Á°¡´Â °Ô »ýÁ¸¿¡ À¯¸®Çß´Ù.
ÀÌó·³ ÀÇ½É È¸ÇÇ °æÇâÀº ¿ì¸®ÀÇ Á¶»óÀÎ ¼±»ç½Ã´ë ÀηùÀÇ È¯°æ¿¡ ºÎÇÕÇϴ Ư¡ÀÌ´Ù. ¶ÇÇÑ ÀÇ½É È¸ÇÇ °æÇâÀº ´ë°³ È¥¶õ½º·´°í ½ºÆ®·¹½º¸¦ ¹Þ´Â »óȲ¿¡¼ Ã˹ߵDZ⠽±´Ù.
5. ºÒÀÏÄ¡ ȸÇÇ °æÇâ(Inconsistency-Avoidance Tendency) ºÒÀÏÄ¡ ȸÇÇ °æÇâµµ ¸Û°Å°¡ »ó´ç ºÐ·®À» ÇÒ¾ÖÇؼ ¼³¸íÇÑ °æÇâÀÌ´Ù. Àΰ£ÀÇ ³ú´Â º¯È¸¦ ²¨¸²À¸·Î¼ ÇÁ·Î±×·¡¹ÖÇÒ °ø°£À» º¸Á¸Çϴµ¥, ÀÌ°Ô ¹Ù·Î ºÒÀÏÄ¡ ȸÇÇ °æÇâÀÇ ÇüÅ·Π³ªÅ¸³´Ù. º¯È¸¦ À§Çؼ´Â ±âÁ¸ Á¤º¸¿Í »õ·Î¿î Á¤º¸¸¦ ºÐ¼®Çؼ ±âÁ¸ °áÁ¤À» À¯Áö ¶Ç´Â º¯°æÇϵµ·Ï ÆÇ´ÜÇÏ´Â »ç°í °úÁ¤À» °ÅÃÄ¾ß Çϱ⠶§¹®ÀÌ´Ù.
ƯÈ÷ ¾Õ¼ ¾ð±ÞÇÑ ÀÇ½É È¸ÇÇ °æÇâ°ú º¯È¸¦ ½È¾îÇÏ´Â ºÒÀÏÄ¡ ȸÇÇ °æÇâÀÌ °áÇÕµÉ ¶§ Çö´ëÀÎÀÇ ÀÎÁö °úÁ¤¿¡¼ Å« ¿ÀÂ÷°¡ ¹ß»ýÇÒ È®·üÀÌ ³ô´Ù.
¿µ±¹ °æÁ¦ÇÐÀÚ Á¸ ¸ÞÀ̳ʵå ÄÉÀνº/»çÁø=ºí·ë¹ö±× |
¿µ±¹ ÄÉÀӺ긮Áö ´ëÇÐ/»çÁø=ºí·ë¹ö±× |
ÀÌó·³ »ç¶÷µéÀº óÀ½ ³»¸° °á·Ð¿¡ ÁýÂøÇÏ´Â ÆíÇâ(first conclusion bias)ÀÌ Àִµ¥, ¿©±â¿¡ °¡Àå Àß ´ëóÇÑ »ç¶÷ Áß ÇÑ ¸íÀÌ Âû½º ´ÙÀ©ÀÌ´Ù. ´ÙÀ©Àº ÀÚ½ÅÀÇ °¡¼³À» ºÎÁ¤ÇÏ´Â Áõ°Å¿¡´Â Ưº°È÷ ÁÖÀǸ¦ ±â¿ïÀ̵µ·Ï ÀÚ½ÅÀ» ÈÆ·ÃÇߴµ¥, 'ÁøÈ·Ð'ó·³ ÀÚ½ÅÀÇ °¡¼³ÀÌ ÈǸ¢ÇÏ´Ù°í »ý°¢ÇÒ °æ¿ì¿¡´Â ´õ ±×·¨´Ù.
´ÙÀ©ÀÌ ÇÑ ÇൿÀÇ ¹Ý´ë°¡ ÀÚ½ÅÀÇ »ý°¢°ú ÀÏÄ¡ÇÏ´Â Áõ°Å¸¸ ¹Þ¾ÆµéÀÌ´Â È®ÁõÆíÇâÀÌ´Ù.
6. È£±â½É °æÇâ(Curiosity Tendency) È£±â½ÉÀº ±àÁ¤ÀûÀ¸·Î ¹¦»çµÈ °æÇ×ÀÌ´Ù. È£±â½ÉÀº °íÁ¤°ü³äÀ» Á¦°ÅÇÏ°í ¿ÀÇ ¸¶Àε带 °¡Áö°Ô Çϱ⠶§¹®¿¡ ºÒÀÏÄ¡ ȸÇÇ °æÇâÀ» ±Øº¹ÇÏ´Â µ¥ µµ¿òÀÌ µÈ´Ù. È£±â½ÉÀº ¿ì¸®·Î ÇÏ¿©±Ý ´Ù¸¥ ½É¸®Àû °æÇâÀ¸·Î ÀÎÇØ ¹ß»ýÇÑ ³ª»Û °á°ú¸¦ ¿¹¹æÇϰųª ÁÙÀÏ ¼ö ÀÖµµ·Ï Áö¿øÇØÁÖ´Â ¿ªÇÒÀ» ÇØÁØ´Ù.
¸Û°Å´Â È£±â½ÉÀÌ Á¤±Ô±³À° °úÁ¤ÀÌ ³¡³ ÈÄ¿¡µµ ¿ì¸®¿¡°Ô Àç¹Ì¿Í ÁöÇý¸¦ ÁÙ ¼ö ÀÖ´Â À¯¿ëÇÑ ¿ªÇÒÀ» ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù°í °Á¶Çß´Ù.
7. ÄÆ®Àû °øÁ¤¼º °æÇâ(Kantian Fairness Tendency)
µ¶ÀÏ Ã¶ÇÐÀÚ ÄÆ®/»çÁø=ÀÎÅÍ³Ý |
¿¹ÄÁ´ë, ¹Ì±¹ ±³¿ÜÁö¿ª¿¡¼ ÀÚµ¿Â÷ ÇÑ ´ë¸¸ ÁÖÇàÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ±³·®À̳ª Åͳο¡ ¾Æ¹«·± ½ÅÈ£°¡ ¾ø¾îµµ ¼·Î ¾çº¸ÇÏ¸é¼ Áö³ª°¡´Â ¸ð½ÀÀ» º¼ ¼ö ÀÖ´Ù. °í¼Óµµ·Î¿¡¼ ´Ù¸¥ Â÷°¡ Â÷¼±º¯°æÀ» À§ÇØ ³¢¾îµé ¶§µµ ´ëºÎºÐÀÇ ¿îÀüÀÚµéÀº ¾çº¸ÇÑ´Ù. ÀÔÀåÀÌ ¹Ù²î¾úÀ» ¶§ ´Ù¸¥ ¿îÀüÀÚµµ Àڽſ¡°Ô ¾çº¸ÇØÁֱ⸦ ¹Ù¶ó±â ¶§¹®ÀÌ´Ù.
¼±Âø¼ø(first-come-first-served) ¿øÄ¢ ¿ª½Ã ¸¶Âù°¡Áö´Ù. ÁÙÀ» ¼°Å³ª ¹«¾ð°¡¸¦ ±â´Ù¸± ¶§ µµÂøÇÑ ¼ø¼´ë·Î ÇÏ´Â °Ô °¡Àå °øÁ¤Çϱ⠶§¹®¿¡ ¿ì¸®´Â ±â²¨ÀÌ ¾Õ¼ ¿Â »ç¶÷ÀÇ µÚ¿¡ ¼¼ ±â´Ù¸°´Ù. ¹Ù·Î °øÁ¤¼º °øÀ¯(fair-sharing)´Ù.
¹Ý¸é »ç¶÷µéÀÌ ±â´ëÇÏ´Â ÀÌ·± ¿øÄ¢ÀÌ ÁöÄÑÁöÁö ¾ÊÀ¸¸é ¿ÀÈ÷·Á Àû´ëÀûÀÎ ¹ÝÀÀÀ» ¾ß±âÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù. ½Ä´ç¿¡¼ ¿ì¸®ÀÇ À½½ÄÀÌ ´Ê°Ô ³ª¿Ã ¶§º¸´Ù ¿ì¸®º¸´Ù ´Ê°Ô ¿Â ¼Õ´ÔÀÇ À½½ÄÀÌ ¸ÕÀú ³ª¿Ã ¶§ ´õ È°¡ ³ª´Â °Í°ú °°Àº ÀÌÄ¡´Ù.
¿À´Ã »ìÆ캻 7°³ °æÇâó·³ '¿ÀÆÇÀÇ ½É¸®ÇÐ'¿¡¼ ´Ù·é 25°³ °æÇâÀº ÀÏ»ó »ýÈ°À̳ª °æÁ¦Àû ¼±Åÿ¡¼ ¿ì¸®ÀÇ ¼±Åÿ¡ ¾Ë°Ô ¸ð¸£°Ô ¿µÇâÀ» ¹ÌÄ¡´Â ³»¿ëµéÀÌ ¸¹´Ù. ´ÙÀ½ ¹ø¿¡µµ °è¼ÓÇؼ ³ª¸ÓÁö °æÇâµéÀ» »ìÆ캸ÀÚ.