HDC현대산업개발, 광운대역세권 등 신성장동력에 기업가치 재평가

HDC현대산업개발은 서울시 노원구 월계동 광운대역 일대 약 15만㎡의 철도 시설 용지에 미래도시의 비전과 라이프스타일을 제시하는 약 4.5조 원 규모의 광운대역세권 복합개발 프로젝트를 올해 착공할 예정이다. /사진제공=HDC현대산업개발

올해 들어 HDC현대산업개발 (18,200원 ▲150 +0.83%)의 기업가치가 재평가되고 있다. 대규모 개발사업이나 자체사업과 같은 신성장동력에 대한 기대감이 높게 반영된 것으로 풀이된다. 신성장동력에 더해 분양·수주 실적, 재무지표 등도 순조로운 흐름을 보일 전망이다.

28일 HDC현대산업개발에 따르면 회사 주가는 올해 들어서만 30%대 강세를 보이며 강한 상승 흐름을 기록하고 있다. 지난 26일 종가 기준 1만8590원을 기록하며 연초 대비 30.82% 상승했다. 같은 기간 국내 증시에 상장된 건설사들의 부진한 모습을 보였던 것과 상반된 흐름이다. 코스피 건설업 지수는 보합(70.67→70.17), KRX 건설지수는 4.56% 하락(664.73→634.40)했다.


HDC현대산업개발이 시장에서 동종업계 대비 높은 평가를 받는 배경은 대규모 개발사업과 같은 자체 사업들에 대한 높은 기대감 때문이다. 대표 사업지로는 올 하반기 착공 예정인 4조5000억 원 규모의 광운대역세권 개발사업이 꼽힌다. 광운대역세권 개발사업은 개발과 운영이 혼합된 형태로 HDC현대산업개발은 임대주택과 상업시설, 오피스, 호텔 등 대규모 운영자산을 확보할 전망이다.

광운대역세권 개발사업을 시작으로 용산철도병원부지, 잠실 스포츠·MICE 복합단지, 청라의료복합타운, 공릉역세권 개발사업 등 서울과 수도권에서의 복합개발 사업들도 대기하고 있다.

HDC현대산업개발은 올해 분양과 수주 성과에서도 순조로운 흐름세를 보인다. 개발사업으로 대표되는 신성장동력뿐 아니라 기본기도 탄탄하다는 평가다. 1분기 신규 수주액은 1조7206억 원으로 연간 전체 수주계획인 4조8529억 원의 35% 이상을 1분기에만 달성했다.


2분기에는 2573억 원 규모의 도시정비 사업지인 대전 가양동 1구역 재개발 사업을 수주하는 등 안정적으로 수주 목표를 채워가고 있으며 강북권에서의 수주가 기대된다.

올해 분양물량 역시 순조롭다. 상반기에는 서대문센트럴 아이파크, 대구범어아이파크 등 8개 단지에서 3600여 가구를 분양했다. 서대문센트럴 아이파크는 최고 경쟁률 63대1을 기록했고 1순위 평균 경쟁률은 7.3대 1을 기록했다. 지방 사업지인 대구 범어 아이파크에서는 82가구 분양에 1370명이 몰리며 16.7대1의 경쟁률을 기록한 데 이어 예비당첨자 계약기간 완판에 성공했다. 하반기에는 광운대역세권 개발사업과 천안성성5·6지구 등 1000여 가구 이상의 대규모 단지들을 분양해 연간 총 1만3000여 가구를 공급할 예정이다.

HDC현대산업개발은 우발채무를 적극적으로 관리하고 순차입금을 축소하는 등 재무지표도 견조한 흐름을 보이고 있다. 1분기 실적보고서에 따르면 1조5000억 원 가량의 도급사업 관련 우발채무 가운데 미착공 사업지는 3495억 원에 불과하며 이중 상당수가 올해 분양 후 본 PF 전환을 앞두고 있는 것으로 알려졌다. 이뿐만 아니라 8000억원 규모 정비사업의 PF 보증은 모두 본 PF로 전환 및 연내 착공 예정으로 우발채무 역시 안정적으로 관리되고 있다. 더불어 연말까지 미수채권 회수 등을 통해 순차입금도 5000억원으로 감소될 것으로 예상돼 재무 건전성도 한층 강화될 전망이다.

시장에서는 HDC현대산업개발의 질적, 양적 성장에 대한 기대감이 반영된 지표들이 속속 나오고 있다. HDC현대산업개발 주가는 올해만 20% 상승했지만 증권가에서는 추가 상승 가능성이 높다고 분석하고 있다. 올해 목표주가를 제시한 8개 증권사의 HDC현대산업개발 목표주가는 2만4188원이다. 현재 주가가 1만8000천원대를 기록하고 있는 점을 감안하면 약 35% 가량 추가 상승 여력이 있다는 평가다.

증권가의 기대감에 힘입어 대표적인 장기투자자인 국민연금 역시 HDC현대산업개발 지분 추가확보에 나섰다. 국민연금이 올해 지분을 추가 매수한 종목들 가운데 건설사는 HDC현대산업개발이 유일하다. 지난 1월 HDC현대산업개발 지분 1.06%p를 매수한 데 이어 5월에도 1.01%p 추가 확보하며 올해 지속적으로 순매수하고 있다.