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ÁÖ¿ä ¹Ì±¹ Àå±âä Ä¿¹öµåÄÝ ETF ÇöȲ/±×·¡ÇÈ=ÀÌÁöÇý |
Áö³ 9ÀÏ(ÇöÁö½Ã°£) ¹Ì±¹Ã¤ 10³â¹° ¼öÀÍ·üÀº ÀüÀÏ ´ëºñ 1.8bp(1bp=0.01%Æ÷ÀÎÆ®) ¿À¸¥ 4.298%¸¦ ±â·ÏÇß´Ù. Áö³ 4¿ù 4.7%´ë±îÁö »ó½ÂÇß´ø ¼öÀÍ·üÀº ÀÌÈÄ ÁøÁ¤¼¼¸¦ º¸À̸ç 4.2% Ãʹݴë±îÁö Ç϶ôÇßÀ¸³ª 7¿ùÃÊ ´Ù½Ã 4.4%´ë¸¦ µ¹ÆÄÇÏ´Â µî ÃÖ±Ùµé¾î »ó´çÇÑ º¯µ¿¼ºÀ» ³ªÅ¸³»°í ÀÖ´Ù.
¹Ì±¹ ´ë¼±ÀÌ °¡±î¿ö ¿À¸é¼ ¹Ì±¹Ã¤ º¯µ¿¼ºÀÌ Ä¿Áö°í ÀÖ´Ù´Â ºÐ¼®ÀÌ´Ù. ƯÈ÷ ä±Ç ½ÃÀåÀÌ ¿ì·ÁÇÏ´Â °Ç µµ³Îµå Æ®·³ÇÁ Àü ´ëÅë·ÉÀÇ Àç´ç¼± °¡´É¼ºÀÌ´Ù. Áö³´Þ 28ÀÏ ¹Ì±¹ °øÈ´ç ´ë¼±Èĺ¸ÀÎ Æ®·³ÇÁ¿Í ¹ÎÁÖ´ç ´ë¼±Èĺ¸ÀÎ Á¶ ¹ÙÀÌµç ´ëÅë·ÉÀÇ 1Â÷ Åä·Ð¿¡¼ ¹ÙÀ̵çÀÌ ºÎÁøÇÑ ¸ð½ÀÀ» º¸ÀÌÀÚ À̳¯ 10³â¹° ±Ý¸®´Â ÇϷ縸¿¡ 10.6bp ±ÞµîÇß´Ù. ±× ´ÙÀ½³¯¿¡µµ 7.9bp ¿À¸£¸ç 4.5%¿¡ À°¹ÚÇß´Ù.
Æ®·³ÇÁ°¡ °ø¾àÀ¸·Î ³»¼¼¿î °¨¼¼ Á¤Ã¥À¸·Î ÀÎÇØ ¹Ì±¹ Á¤ºÎÀÇ ÀçÁ¤ ÀûÀÚ°¡ ½ÉÈÇÏ°í, ±¹Ã¤ ¹ßÇàÀÌ ´õ ´Ã¾î³ª¸é¼ ±Ý¸®°¡ ¿À¸¦ ¼ö ÀÖ´Ù´Â ¿ì·Á°¡ ÀÛ¿ëÇÑ °ÍÀÌ´Ù.
À¯ÁøÅõÀÚÁõ±Ç¿¡ µû¸£¸é Áö³ÇØ ¹Ì±¹ÀÇ GDP(±¹³»ÃÑ»ý»ê) ´ëºñ ÀçÁ¤ ÀûÀÚ ºñÀ²Àº ¸¶À̳ʽº(-) 6.2%·Î °ú°Åº¸´Ù »ó´çÈ÷ ³ôÀº ¼öÁØÀÌ´Ù. Äڷγª19 ÆÒµ¥¹ÍÀ» °ÅÄ¡´Â µ¿¾È °æ±â¸¦ ºÎ¾çÇϱâ À§ÇØ Àû±ØÀûÀ¸·Î ÀçÁ¤À» ÁýÇàÇÑ ¿µÇâÀÌ´Ù. ¿ÃÇØ ¿¹»óµÇ´Â ÀçÁ¤ ÀûÀÚ´Â 1Á¶9000¾ï´Þ·¯·Î ÆÒµ¥¹Í ÀüÀÎ 2019³â ´ëºñ 2¹è ¼öÁØÀÌ´Ù.
Æ®·³ÇÁ´Â ù ÀçÀÓ ±â°£ÀÎ 2017³â ½ÃÇàÇÑ ¼¼±Ý °¨¸é ¹ý¾ÈÀ» ¿¬ÀåÇÑ´Ù´Â °èȹÀε¥ ½ÇÁ¦·Î ¿¬ÀåµÉ °æ¿ì ÇâÈÄ 10³â °£ ÀçÁ¤ ÀûÀÚ´Â ÇöÀç ±âº» °¡Á¤º¸´Ù 4Á¶6000¾ï´Þ·¯ Ãß°¡µÉ °ÍÀ̶õ Àü¸ÁÀÌ´Ù.
°¼Ûö À¯ÁøÅõÀÚÁõ±Ç ¿¬±¸¿øÀº "Æ®·³ÇÁ°¡ ´ç¼±µÉ °æ¿ì ÀçÁ¤ ÀûÀÚ È®´ë¿¡ µû¸¥ ±¹Ã¤ ¹ßÇà Áõ°¡¿Í ±Ý¸® »ó½Â ¿ì·Á°¡ ÀÖ´Ù"¸ç "À̹ΠÁ¦ÇÑ, °ü¼¼ ºÎ°ú, ¿¬ÁØÀÇÀå ±³Ã¼ ½Ãµµ µî ´Ù¸¥ Á¤Ã¥µéµµ Àå±âÀûÀ¸·Î ÀÎÇ÷¹À̼ÇÀ» ³ôÀÌ´Â ¿äÀÎ"À̶ó°í ºÐ¼®Çß´Ù.
±Ý¸® ÀÎÇÏ¿¡ ´ëÇÑ ½ÃÀåÀÇ ±â´ë°¨ÀÌ ¾Õ¼°£ °Íµµ ä±Ç ±Ý¸®¿¡ ºÎ´ãÀ» ÁÖ´Â ¿äÀÎÀÌ´Ù. ÇöÀç ½ÃÀåÀÇ ÄÁ¼¾¼½º(Àü¸ÁÄ¡ Æò±Õ)´Â ¿ÃÇØ ¿¬¸»±îÁö ¹Ì±¹ ¿¬¹æÁغñÁ¦µµ°¡ 2ȸ ±Ý¸®¸¦ ÀÎÇÏÇÏ´Â °ÍÀÌ´Ù. ÀÌ °æ¿ì ±âÁرݸ®´Â 4.75~5%·Î ÇöÀç 10³â¹° ±Ý¸®º¸´Ù ¿©ÀüÈ÷ 70bp °¡·® ³ô´Ù. ±Ý¸® ÀÎÇÏ ±â´ë°¨ÀÌ ÈÄÅðÇϰųª ºÒÈ®½Ç¼ºÀÌ Ä¿Áö°Ô µÇ¸é ÀϺΠ±Ý¸® µÇµ¹¸²ÀÌ ¹ß»ýÇÒ °¡´É¼ºµµ ÀÖ´Ù.
±Ý¸® ¹æÇ⼺ÀÌ ºÒÈ®½ÇÇÑ »óȲ¿¡¼´Â Ä¿¹öµåÄÝ Àü·«ÀÌ ´ë¾ÈÀÌ µÉ ¼ö ÀÖ´Ù. Ä¿¹öµåÄÝÀº ±âÃÊÀÚ»êÀ» ¸Å¼öÇÏ¸é¼ ÄÝ¿É¼Ç ¸Åµµ¸¦ ÅëÇØ ¼öÀÍÀ» ¾ò´Â Àü·«ÀÌ´Ù. ±âÃÊÀÚ»ê °¡°Ý »ó½ÂºÐÀ» ÀϺΠÆ÷±âÇØ¾ß ÇÏÁö¸¸ ¿É¼Ç ¸Åµµ ÇÁ¸®¹Ì¾öÀÌ ¾ÈÁ¤ÀûÀÎ ¼öÀÍ¿ø ¿ªÇÒÀ» ÇÑ´Ù.
Ä¿¹öµåÄÝ Àü·«À» »ç¿ëÇÏ´Â ¹Ì±¹ Àå±âä ETF(»óÀåÁö¼öÆݵå)¿¡´Â ´ëÇ¥ÀûÀ¸·Î '¾ÆÀ̼ξîÁî 20+ À̾î Æ®·¹Á®¸® º»µå ¹ÙÀ̶óÀÌÆ® ½ºÆ®·¹Æ¼Áö'(iShares 20+ Year Treasury Bond Buywrite Strategy)°¡ ÀÖ´Ù. ±¹³» ÅõÀÚÀڵ鿡°Ôµµ ƼĿ TLTW·Î À¯¸íÇÑ ÀÌ »óÇ°Àº ¹Ì±¹ Àå±â並 ±âÃÊ·Î ¸Å¿ù ÄÝ¿É¼Ç ¸Åµµ¸¦ ÅëÇØ ¼öÀÍÀ» ¾ò´Â´Ù. ÀÌ ¼öÀÍ Áß ÀϺθ¦ ¸Å¿ù ÅõÀÚÀڵ鿡°Ô ºÐ¹è±ÝÀ¸·Î Áö±ÞÇÑ´Ù.
ä±Ç Ä¿¹öµåÄÝÀº ¿É¼Ç ¸Åµµ ÇÁ¸®¹Ì¾öÀÌ Ãß°¡µÇ±â ¶§¹®¿¡ ÀÏ¹Ý Ã¤±Ç ETFº¸´Ù ºÐ¹èÀ²ÀÌ ³ô´Ù. ÀÏ¹Ý Àå±âä ETFÀÎ TLT(iShares 20+ Year Treasury Bond)ÀÇ ºÐ¹èÀ²Àº 3.89%Àε¥ ¹ÝÇØ TLTWÀÇ ºÐ¹èÀ²Àº 12.95%´Ù.
±¹³»¿¡µµ TLTW¿Í À¯»çÇÑ ¡âTIGER ¹Ì±¹30³â±¹Ã¤ÇÁ¸®¹Ì¾ö¾×Ƽºê(H) (9,840¿ø ¡ã55 +0.56%) ¡âSOL ¹Ì±¹30³â±¹Ã¤Ä¿¹öµåÄÝ(ÇÕ¼º) (10,105¿ø ¡å10 -0.10%) ¡âKODEX ¹Ì±¹30³â±¹Ã¤+12%ÇÁ¸®¹Ì¾ö(ÇÕ¼º H) (10,700¿ø ¡ã70 +0.66%) ¡âKBSTAR ¹Ì±¹30³â±¹Ã¤Ä¿¹öµåÄÝ(ÇÕ¼º) (9,865¿ø ¡å5 -0.05%) µîÀÌ »óÀåµÅ ÀÖ´Ù. ÀÌ »óÇ°µé ¿ª½Ã ¸Å¿ù ºÐ¹è±ÝÀ» Áö±ÞÇÏ¸ç ¿¬ ºÐ¹èÀ²Àº 10~12% ¼öÁØÀÌ´Ù.
Ä¿¹öµåÄÝ »óÇ°Àº ±âÃÊÀÚ»ê °¡°Ý º¯È¿¡ µû¶ó ¸Å¿ù ¿É¼Ç °¡°ÝÀÌ º¯ÈÇϱ⠶§¹®¿¡ ¸Å¿ù ºÐ¹è±ÝÀÌ ´Þ¶óÁú ¼ö ÀÖ´Ù´Â Á¡Àº ÁÖÀÇÇØ¾ß ÇÑ´Ù. TLTWÀÇ °æ¿ì Áö³ÇØ 12¿ù ÁÖ´ç 0.746´Þ·¯¸¦ Áö±ÞÇßÀ¸³ª ÀÌ´Þ ÃÊ¿¡´Â 0.277´Þ·¯·Î ÁÙ¾ú´Ù. KBSTAR ¹Ì±¹30³â±¹Ã¤Ä¿¹öµåÄÝ(ÇÕ¼º)ÀÇ ºÐ¹è±Ý ¿ª½Ã ¿ÃÇØ 1¿ù 97¿ø¿¡¼ 4¿ù¿¡´Â 75¿øÀ¸·Î ¾à 22% °¨¼ÒÇß´Ù. Áö³´Þ¿¡´Â 87¿øÀ» Áö±ÞÇß´Ù.
° ¿¬±¸¿øÀº "Ä¿¹öµåÄÝ Àü·«Àº ±Ý¸®°¡ ¿À¸£´õ¶óµµ ä±Ç 1¹è ETFº¸´Ù ¼Õ½ÇÆøÀ» ÁÙÀÏ ¼ö ÀÖ´Ù"¸ç "±¹³» ȯ³ëÃâ »óÇ°ÀÇ °æ¿ì Æ®·³ÇÁÀÇ ´ç¼±À¸·Î ±Ý¸®¿Í ´Þ·¯°¡ ÇÔ²² ¿À¸£¸é ±Ý¸® »ó½Â¿¡ µû¸¥ ¼Õ½ÇÀ» ´Þ·¯ »ó½ÂÀÌ ÀϺΠ»ó¼âÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù"°í ¼³¸íÇß´Ù.