"오른다" 베팅했다가 1년 물렸다…'-88%' 2차전지, 솟아날 구멍은?

주요 2차전지 ETF 고점 대비 주가 하락률/그래픽=윤선정

그동안 주가 부진이 이어졌던 2차전지 업종이 최근 미국 민주당의 대선후보 교체 이슈로 반등할 수 있다는 기대감이 나온다. 친환경 정책에 우호적인 미국 민주당 후보의 대선 승리 확률이 높아질수록 투자심리가 개선될 뿐더러 하반기에는 금리 인하와 실적 개선 등 우호적인 환경도 조성될 수 있기 때문이다.

23일 한국거래소에 따르면 주요 2차전지 ETF(상장지수펀드)들은 고점이었던 지난해 7월26일 대비 주가가 반토막 난 상태다. 업종 대표 ETF인 'KODEX 2차전지산업 (16,025원 ▼825 -4.90%)'은 고점 대비 58.26% 하락했고 2차전지 주요 10개 종목으로 구성된 'TIGER 2차전지TOP10 (10,740원 ▼575 -5.08%)' 역시 이 기간 60.28% 떨어졌다.


일일 수익률에 2배 연동하는 레버리지의 경우 낙폭은 더 크다. 'TIGER 2차전지TOP10레버리지 (2,430원 ▼225 -8.47%)'와 'KODEX 2차전지산업레버리지 (2,250원 ▼240 -9.64%)'는 고점 대비 각각 87.88%, 86.26% 하락했다. 불과 1년 사이 벌어진 일이다.

특히 개인투자자들은 주가 반등시 높은 수익률을 기대할 수 있는 레버리지를 집중적으로 사들인 것으로 나타났다. 주가 조정이 이뤄진 기간 'TIGER 2차전지TOP10레버리지'와 'KODEX 2차전지산업레버리지'의 개인 순매수는 각각 1032억원, 2775억원이다. 두 ETF의 주가 하락이 지속됐음을 감안하면 투자자 상당수는 물려있는 상태로 추정된다.

2차전지 주요 종목들은 지난해 상반기 주가가 급격히 오르면서 증시를 주도했지만 7월26일을 기점으로 일제히 차익실현 매물이 쏟아지며 조정이 시작됐다. 처음엔 일시적 조정으로 여긴 투자자들이 많았으나 시간이 지날수록 실적 둔화에 대한 우려가 커졌고 전기차 시장 캐즘(일시적 수요 둔화) 논란도 본격화하면서 주가 하락은 이어졌다.


최근에는 미국 공화당 대선후보인 도널드 트럼프 전 미국 대통령의 대선 승리 확률이 높아지면서 2차전지에 대한 투자심리는 더 얼어붙었다. 트럼프는 화석연료 등 저렴한 에너지 사용을 통한 미국 산업의 부흥을 강조하면서 바이든 정부가 추진했던 각종 친환경 정책들을 폐기하겠다는 입장이다. 특히 지난 13일 트럼프 피격 사건 이후 트럼프 트레이드(트럼프 당선 수혜주로 자금이 몰리는 현상)가 나타나며 대표적 트럼프 피해주인 2차전지의 소외현상은 심해질 수밖에 없었다.

변수는 민주당의 대선후보 교체다. 조 바이든 미국 대통령이 재선 포기를 선언하면서 카멀라 해리스 부통령이 민주당 대선후보로 유력하게 거론되는데 트럼프와의 여론조사 격차는 바이든보다 좁혀진 상태다. 미국 대선 변수에 따라 투자심리에도 변화가 생길 수 있다.

증권가 일각에서는 2차전지에 긍정적으로 작용할 것이란 전망을 내놓기도 한다. 이창민 KB증권 연구원은 "3개월여 앞둔 미국 대통령 선거에서 민주당이 승리할 경우 2차전지 섹터의 주가 상승 흐름이 예상된다"며 "IRA(인플레이션감축법) 폐지 등 전기차에 부정적인 정책을 예고하는 트럼프의 승산이 낮아질수록 2차전지에는 긍정적"이라고 밝혔다.

이 연구원이 2차전지에 대한 긍정적인 전망을 제시하는 또 다른 이유는 금리와 실적 개선이다. 이 연구원은 "신규 투자가 활발한 2차전지 산업 특성상 기업들의 이자 부담이 크기 때문에 금리 인하는 2차전지 업종 주가에 긍정적인 영향을 끼칠 것"이라며 "경쟁력 있는 전기차 신차들이 올해 중순부터 연이어 출시되고 있어 수요를 충분히 자극할 수 있다"고 분석했다.

반면 전기차 업황 부진이 이어지고 있어 투자에 주의해야 한다는 의견도 있다. 한병화 유진투자증권 연구원은 "바이든 사퇴로 그린산업 투자심리가 최악에서 반등할 것으로 예상되나 근본적으로 상황이 달리진 것은 아니다"라며 "업황과 실적이 예상 대비 낮아지고 있는 점을 감안하면 추격 매수는 바람직 하지 않다"고 지적했다.