21ÀÏ Çѱ¹¿¹Å¹¿ø¿¡ µû¸£¸é Áö³´Þ ¿ø±Ýº¸ÀåÇü ELB(ÆÄ»ý°áÇÕ»çä)¸¦ Æ÷ÇÔÇÑ ELS ¹ßÇà±Ý¾×Àº 5Á¶3735¾ï¿øÀ¸·Î ¿¬Áß ÃÖ°íÄ¡(4¿ù, 5Á¶4081¾ï¿ø)¿¡ ¹Ù¦ ´Ù°¡¼¹´Ù. ELS½ÃÀåÀÇ ÁÖµµ±ÇÀ» ÀâÀº °ÍÀº ±¹³»¿Ü Áö¼ö¸¦ ±âÃÊÀÚ»êÀ¸·Î ÇÏ´Â Áö¼öÇü ELS´Ù. 7¿ù Àüü ELS ¹ßÇà±Ý¾× Áß Áö¼öÇüÀÌ 91%¸¦ Â÷ÁöÇß´Ù. ±âÃÊÀڻ꿡 Áö¼ö¿Í Á¾¸ñÀ» È¥ÇÕÇϴ ȥÇÕÇü(2.2%)À» ´õÇϸé Áö¼öÇü ºñÁßÀº ´õ ´Ã¾î³´Ù.
ELSÀÇ ±âÃÊÀÚ»êÀ¸·Î ÁÖ·Î È°¿ëµÇ´Â Áö¼ö´Â ÄÚ½ºÇÇ200Áö¼ö, È«Äá Ç×¼ÄÁß±¹±â¾÷Áö¼ö(HSCEI), À¯·Î½ºÅ彺50Áö¼ö, S&P500Áö¼ö´Ù. ELS´Â ±âÃÊÀÚ»êÀÌ ÀÏÁ¤ ¼öÁØ ÀÌ»ó ¶³¾îÁöÁö ¾ÊÀ¸¸é ¼öÀÍÀ» º¸ÀåÇØÁÖ´Â ÇüÅ°¡ ¸¹¾Æ Áõ½Ã°¡ ³·Àº Áö¼ö¿¡ °¡ÀÔÇÒ¼ö·Ï À¯¸®ÇÑ Ãø¸éÀÌ ÀÖ´Ù. º¸Åë ù Á¶±â»óȯÀÏ(6°³¿ù ÈÄ)¿¡ ±âÃÊÀÚ»ê °¡°ÝÀÌ ÃÖÃÊ ±âÁØ °¡°Ý ´ëºñ 5~15% ÀÌ»ó ¶³¾îÁöÁö ¾ÊÀ¸¸é 5~7%ÀÇ Á¦½ÃµÈ ¼öÀÍÀ» Áö±ÞÇÏ´Â ±¸Á¶´Ù.
¶§¹®¿¡ ÃÖ±Ù ±¹³»¿Ü Áõ½Ã°¡ »ó½ÂÇÒ ¶§´Â ELS ÅõÀÚ ¸Å·ÂÀÌ °¨¼ÒÇÏ´Â °Í ¾Æ´Ï³Ä´Â ¿ì·Áµµ ³ª¿Ô´Ù. ÄÚ½ºÇÇ200Áö¼ö´Â Áö³´Þ ¸» 9°³¿ù¸¸¿¡ 270(Á¾°¡ ±âÁØ)À» µ¹ÆÄÇß´Ù. 20ÀÏ ÇöÀç ¿¬ÃÊ ´ëºñ·Î ÄÚ½ºÇÇ200Áö¼ö´Â 3.55% ¿Ã¶ú´Ù. S&P500Áö¼ö´Â ¿¬ÃÊ ´ëºñ8.4%, HSCEI´Â 3.23%, À¯·Î½ºÅ彺50Àº 0.77%°¡ »ó½ÂÇß´Ù.
ÇÏÁö¸¸ Áõ½ÃÀü¹®°¡µéÀº ¿©ÀüÈ÷ ELS¸¸ÇÑ ÅõÀÚó°¡ ¾ø´Ù°í ¸»ÇÑ´Ù. 6°³¿ù¸¶´Ù µ¹¾Æ¿À´Â Á¶±â»óȯ¿¡ ½ÇÆÐÇصµ 3³â°£ÀÇ ÅõÀڱⰣ µ¿¾È ±âÃÊÀÚ»ê °¡°ÝÀÌ 40% ÀÌ»ó Æø¶ôÇÏÁö ¾Ê´Â ÀÌ»ó Á¦½ÃµÈ ¼öÀÍÀ» º¸ÀåÇÏ´Â ELS »óÇ°ÀÌ ¸¹¾Æ¼´Ù. ±Û·Î¹ú Áõ½Ã°¡ ±Þ¶ôÇÒ °¡´É¼ºÀº ³·´Ù°í º¸´Â °ÍÀÌ´Ù.
ÃÖÈ£¼± ½ÅÇѱÝÀ¶ÅõÀÚ ¾Ð±¸Á¤ÁöÁ¡ PBÆÀÀåÀº "±Û·Î¹ú Áõ½Ã »óȲÀÌ ¿ìÈ£ÀûÀÌ°í ±âÁرݸ®µµ ³·¾Æ ELS ¿Ü¿¡ ÁßÀ§Ç衤Áß¼öÀÍÀ» Ãß±¸ÇÒ ¼ö ÀÖ´Â »óÇ°ÀÌ ¾ø´Ù"¸ç "°í°´µéÀº ²ÙÁØÈ÷ ELS ÅõÀÚ¸¦ ¼±È£ÇÏ´Â Æí"À̶ó°í ¸»Çß´Ù.
±èÁöÇý ±³º¸Áõ±Ç ¿¬±¸¿øµµ "ÄÚ½ºÇÇÁö¼ö°¡ ¿À¸¥´Ù°í Çصµ °³ÀÎÀÌ ÁÖ½Ä ÅõÀÚ·Î ¿¬ 5~7%ÀÇ ¼öÀÍÀ» ¿Ã¸®±â´Â ½±Áö ¾Ê´Ù"¸ç "Áõ½Ã°¡ »ó½ÂÇÑ´Ù°í Çؼ ELS ÀαⰡ ½ÄÀ» °Í °°Áö´Â ¾Ê´Ù"°í ¹àÇû´Ù.
ƯÁ¤ Áö¼ö°¡ ºÒ¾ÈÇÏ´Ù¸é ´ë½Å °³º° Á¾¸ñ ÁÖ½ÄÀ̳ª ¿øÀ¯ ¼±¹°À» ±âÃÊÀڻ꿡 ¼¯Àº È¥ÇÕÇüµµ È°¿ëÇغ¼ ¼ö ÀÖ´Ù. ´ë¿ìÁõ±Ç, »ï¼ºÁõ±Ç µîÀº »ï¼ºÀüÀÚ, WTI¿øÀ¯ ÃÖ±Ù¿ù ¼±¹° µîÀ» ±¹³»¿Ü Áö¼ö¿Í ÇÔ²² ±âÃÊÀڻ꿡 Æ÷ÇÔÇÑ ELS¸¦ ¹ßÇàÇÏ°í ÀÖ´Ù.