![]() |
/±×·¡ÇÈ=ÀÓÁ¾Ã¶ µðÀÚÀÌ³Ê |
ÀÌÁ¦ ³ªÀÌ 50¿¡ Á¢¾îµå´Â ´ëÇе¿±âµéÀ» ¸¸³ª¸é ÇϳªµÑ¾¿ Á¤³âÀ» °ÆÁ¤ÇÏ´Â ¾ê±â¸¦ ²¨³»±â ½ÃÀÛÇÑ´Ù. ¾ÆÁ÷ 10³â Á¤µµ´Â ´õ ÀÏÇÒ ¼ö ÀÖÁö ¾Ê°Ú³Ä°í Á¶±Ý ¿©À¯¸¦ º¸À̴ ģ±¸µéÀÌ Àִ°¡ Çϸé, ³ªÀÌ 50ÀÌ ³ÑÀ¸¸é ¾ðÁ¦ ȸ»ç¿¡¼ À߸±Áö ¸ð¸¥´Ù°í Á¶½ÉÇÏ´Â À̵鵵 ÀÖ´Ù.
°Ô´Ù°¡ ÀÓ±ÝÇÇÅ©Á¦°¡ µµÀÔµÈ ÀÌÈÄ¿£ 50´ë Áß¹ÝÀÌ µÇ¸é ½º½º·Î ¾Ë¾Æ¼ ÅðÁ÷À» ¾Õ´ç±â´Â ºÐÀ§±â¶ó ¹ýÀû Á¤³âÀ» ´Ù ä¿ì°í ÅðÁ÷À» ÇÏ·Á´Ù°£ Á÷Àå ³»¿¡¼ µû°¡¿î ´«ÃÑÀ» ¹Þ±â ½Ê»óÀÌ´Ù.
½ÇÁ¦·Î Çѱ¹³ëµ¿¿¬±¸¿øÀÌ ±â¾÷ü 272°÷ÀÇ Àλç°ü¸®´ã´çÀÚ¸¦ ´ë»óÀ¸·Î ÇÑ ¼³¹®Á¶»ç °á°ú(8¿ù22ÀÏÀÚ)¿¡ µû¸£¸é ±â¾÷ »ç±Ô µîÀ¸·Î ±ÔÁ¤ÇÑ Á¤³â ¿¬·ÉÀº Æò±ÕÀûÀ¸·Î 58¼¼ÀÌÁö¸¸ »ç¹«Á÷ ±Ù·ÎÀÚ°¡ ½ÇÁ¦·Î ÅðÁ÷ÇÏ´Â ¿¬·ÉÀº 55.7¼¼·Î Æò±ÕÀûÀ¸·Î 3³â Á¤µµ ¾Õ´ç°Ü ÅðÁ÷ÇÏ´Â °ÍÀ¸·Î ³ªÅ¸³µ´Ù.
ƯÈ÷ ¼®À¯ÈÇаú Á¶¼±¾÷Á¾ÀÇ °æ¿ì¿£ »ç¹«Á÷ ±Ù·ÎÀÚÀÇ ½ÇÁ¦ ÅðÁ÷ ¿¬·ÉÀÌ 50¼¼¿Í 50.6¼¼¿¡ ºÒ°úÇØ ÅðÁ÷ÀÌ °¡Àå »¡¶ú´Ù.
µû¶ó¼ 50´ë¿¡ ¸· Á¢¾îµç Á÷ÀåÀεéÀÌ ÅðÁ÷ °ÆÁ¤À» ½ÃÀÛÇÏ´Â °Ç ´ç¿¬ÇÑ ÀÏÀÌ´Ù.
ÀÌ·¸°Ô ÅðÁ÷ °ÆÁ¤À» ½ÃÀÛÇÑ 50´ë Á÷ÀåÀε鿡°Ô °¡Àå Å« °ÆÁ¤°Å¸®´Â ¿ª½Ã ÀºÅðÀÚ±Ý ¸¶·ÃÀÌ´Ù. ÇöÀç ´ëºÎºÐÀÇ Á÷ÀåÀεéÀÇ ÀºÅðÀÚ±Ý ¸¶·Ã ¼ö´ÜÀº ÅðÁ÷¿¬±ÝÀÌ´Ù. ¿©±â¿¡ °³ÀבּÝÀ» Ãß°¡Çϸé Á» ¿©À¯°¡ ÀÖ´Â ºÎ·ùÀÌ°í, ºÎµ¿»êÀ̳ª ÁֽıîÁö ÅõÀÚÇß´Ù¸é ÀçÅ×Å©¿¡ ¼º°øÇÑ Ãà¿¡ ¼ÓÇÑ´Ù.
µû¶ó¼ ÅðÁ÷¿¬±ÝÀÌ ÀºÅðÀÚ±Ý ¸¶·Ã ¼ö´ÜÀÇ ÀüºÎÀÎ 50´ë Á÷ÀåÀε鿡°Ô´Â ÅðÁ÷¿¬±Ý ¼öÀÍ·üÀÌ ¹«¾ùº¸´Ùµµ Áß¿äÇÏ´Ù. Á¤³â±îÁö ¾ÕÀ¸·Î 10³â(Çö½ÇÀûÀ¸·Î 5³â)µ¿¾È ÅðÁ÷¿¬±Ý ¼öÀÍ·üÀÌ ³ô¾Æ¾ß¸¸ ÃæºÐÇÑ ÀºÅðÀÚ±Ý ¸¶·ÃÀÌ °¡´ÉÇÏ´Ù.
±×·¸´Ù¸é 50´ë Á÷ÀåÀεéÀÌ ¡®±â´ë¡¯ÇÏ´Â ÅðÁ÷¿¬±Ý ¼öÀÍ·üÀº ¾ó¸¶³ª µÉ±î? 20%? 15%? 10%?
¸¸¾à ±â´ë¼öÀÍ·üÀÌ 20%(º¹¸®)¶ó¸é ÇöÀç 1000¸¸¿øÀ» ÅõÀÚÇÒ °æ¿ì 10³â ÈÄ 6200¸¸¿øÀ¸·Î ºÒ¾î³´Ù. ±â´ë¼öÀÍ·üÀÌ 15%¶ó¸é 4000¸¸¿øÀ», 10%ÀÏ °æ¿ì¿£ 2600¸¸¿øÀ» ¼Õ¿¡ Áæ ¼ö ÀÖ´Ù.
5%´Â ¾î¶³±î? ±×·±µ¥ 50´ë Á÷ÀåÀÎµé °¡¿îµ¥ ÅðÁ÷¿¬±Ý ¼öÀÍ·üÀ» ±â²¯ 5% ±â´ëÇÏ´Â »ç¶÷ÀÌ °ú¿¬ ¸îÀ̳ª ÀÖÀ»±î?
ÇÏÁö¸¸ Çö½Ç°ú ¡®Èñ¸Á¡¯»çÀÌ¿£ Å« ±«¸®°¡ ÀÖ¾î º¸ÀδÙ. ¹Ì±¹ÀÇ ÅõÀÚÀÚ¹®È¸»çÀÎ ¸®¼Ä¡ ¾îÇʸ®¾îÃ÷(Research Affiliates)°¡ ÃÖ±Ù ¹ßÇ¥ÇÑ º¸°í¼¿¡ µû¸£¸é ÅðÁ÷¿¬±ÝÀÌ ÇâÈÄ 10³â°£ ±â´ë¼öÀÍ·üÀ» 5%ÀÌ»ó ´Þ¼ºÇÒ °¡´É¼ºÀÌ »ç½Ç»ó ¡®Á¦·Î¡¯(zero)ÀÎ °ÍÀ¸·Î Á¶»çµÆ´Ù.
5% ±â´ë¼öÀÍ·ü·Î´Â 10³â ÈÄ¿¡ °íÀÛ 1630¸¸¿øÀ» Áæ »ÓÀÌ´Ù. ±×·±µ¥ ¸®¼Ä¡ ¾îÇʸ®¾îÃ÷ Á¶»ç¿¡¼´Â À̸¶Àúµµ ´Þ¼ºµÉ °¡´É¼ºÀÌ 0.2%·Î ³ªÅ¸³µ´Ù.
Áï 10³â ÈÄ¿¡ 1630¸¸¿ø º¸´Ù ÀûÀº ÀºÅðÀÚ±ÝÀ» ¼Õ¿¡ Áã°Ô µÈ´Ù´Â ¾ê±â´Ù.
¸®Ã³Ã÷ ¾îÇʸ®¾îÃ÷ÀÇ Á¶»ç¿¡¼ »ç¿ëµÈ ÅðÁ÷¿¬±ÝÀÇ Æ÷Æ®Æú¸®¿À´Â ÁÖ½Ä 60%¿Í ä±Ç 40%·Î ±¸¼ºµÈ ÀüÇüÀûÀÎ ÁÖ½Ää±Ç È¥ÇÕÇü Æ÷Æ®Æú¸®¿À¿´´Ù.
ÅõÀÚ ¼º°úÀÇ »ó´ç ºÎºÐÀÌ ÀÚ»ê¹èºÐ(asset class allocation)¿¡ ´Þ·Á Àֱ⿡ À̹ø¿£ Á» ´õ ºÐ»êÈµÈ ÅðÁ÷¿¬±Ý Æ÷Æ®Æú¸®¿À¸¦ ¾Ë¾ÆºÃ´Ù. ÇÏÁö¸¸ °á°ú´Â Å©°Ô ´Ù¸£Áö ¾Ê¾Ò´Ù. ¹Ì±¹ ¿ÜÀÇ ÇØ¿ÜÀڻ꿡 25% °¡·® ÅõÀÚÇÏ´Â ÀüÇüÀûÀÎ ºÐ»êµÈ Æ÷Æ®Æú¸®¿ÀÀÇ °æ¿ì¿¡µµ ÇâÈÄ 10³â °£ 5% ÀÌ»óÀÇ ±â´ë¼öÀÍ·üÀ» ´Þ¼ºÇÒ È®·üÀº °Ü¿ì 7%¿¡ ºÒ°úÇß´Ù.
ÅõÀڱⰣµµ 10³â¿¡¼ 20³â, 30³âÀ¸·Î ´Ã·Á º¸¾Ò´Ù. ÇÏÁö¸¸ ÅðÁ÷¿¬±ÝÀÌ 5% ÀÌ»ó ±â´ë¼öÀÍ·üÀ» ´Þ¼ºÇÒ È®·üÀº °Ü¿ì 9%¿Í 13%¿¡ ±×ÃÆ´Ù.
ÀÌ ¸»Àº Áö±ÝÀÇ 40~50´ë Á÷ÀåÀεéÀº ÀÚ½ÅÀÇ ÅðÁ÷¿¬±ÝÀÌ ÇâÈÄ 10~20³â µ¿¾È 5%µµ ¾È µÇ´Â ³·Àº ¼öÀÍ·üÀ» °ÅµÎ´Â °É ÁöÄѺ¸°Ô µÉ °¡´É¼ºÀÌ ¸Å¿ì ³óÈÄÇÏ´Ù´Â ¾ê±â´Ù.
½ÇÁ¦·Î ¿ì¸®³ª¶óÀÇ ÅðÁ÷¿¬±Ý ¼öÀÍ·üÀº 5%¿¡µµ ¸ø ¹ÌÄ¡°í ÀÖ´Ù. ±ÝÀ¶°¨µ¶¿ø ÅðÁ÷¿¬±Ý ¼öÀÍ·ü ºñ±³°ø½Ã ÀڷḦ º¸¸é, Áö³ 5³â°£ ±ÝÀ¶È¸»çº° ÅðÁ÷¿¬±Ý ¼öÀÍ·üÀº ´ëºÎºÐ 3%´ë¿¡ ¸Ó¹°°í ÀÖ´Ù.
°Ô´Ù°¡ ¸®¼Ä¡ ¾îÇʸ®¾îÃ÷ÀÇ ºÐ¼®¿¡¼´Â ÀÎÇ÷¹À̼ÇÀ» °¨¾ÈÇÑ ½ÇÁú¼öÀÍ·üÀ̾úÁö¸¸ ±Ý°¨¿øÀÇ ÀÚ·á¿¡ ³ªÅ¸³ ¼öÀÍ·üÀº ÀÎÇ÷¹À̼ÇÀ» °¨¾ÈÇÏÁö ¾ÊÀº ¸í¸ñ¼öÀÍ·üÀÌ´Ù. µû¶ó¼ ¿©±â¿¡ 1% Á߹ݴëÀÇ ±â´ë ÀÎÇ÷¹À̼ÇÀ²À» °¨¾ÈÇÑ´Ù¸é ÅðÁ÷¿¬±Ý ÃÖÁ¾¼öÀÍ·üÀº 1~2%´ë·Î ÁÙ¾îµé°Ô µÈ´Ù.
ÅðÁ÷¿¬±Ý ½ÇÁú¼öÀÍ·üÀÌ 2%¶ó¸é 10³â ÈÄ ¼Õ¿¡ µé¾î¿À´Â ÀºÅðÀÚ±ÝÀº °íÀÛ 1220¸¸¿ø¿¡ ºÒ°úÇÏ°Ô µÈ´Ù. ÅðÁ÷¿¬±Ý ¼öÀÍ·üÀÌ 5%¶ó°í Çصµ ³·Àºµ¥ 2%¶ó¸é ÅðÁ÷¿¬±Ý¸¸À¸·Î 10³â ÈÄ ÇÊ¿äÇÑ ÀºÅðÀÚ±ÝÀ» ¸¶·ÃÇϱâ¶õ »ç½Ç»ó Èûµé´Ù.
ÀÌ°ÍÀÌ ÅðÁ÷°ÆÁ¤À» Çϱ⠽ÃÀÛÇÑ 50´ë Á÷ÀåÀε鿡°Ô ÁÖ¾îÁø Â÷°¡¿î Çö½ÇÀÌ´Ù. ¸¸¾à ¾ÆÁ÷±îÁöµµ ÀÚ½ÅÀÇ ÅðÁ÷¿¬±Ý¿¡¼ 20%³ª 10%ÀÇ ¼öÀÍ·üÀ» ±â´ëÇÏ°í ÀÖ´Â 50´ë Á÷ÀåÀÎÀÌ ÀÖ´Ù¸é »¡¸® ±× ²Þ¿¡¼ ±ú¾î³ª¾ß ÇÑ´Ù.
±×·¸´Ù¸é ÅðÁ÷¿¬±ÝÀÌ ÀºÅðÀÚ±Ý ¸¶·Ã ¼ö´ÜÀÇ ÀüºÎÀÎ 50´ë Á÷ÀåÀÎÀº ¾ÕÀ¸·Î ¾î¶»°Ô ÇØ¾ß ÇÒ±î?
ÅðÁ÷À» ¾Æ¿¹ 10³âÁ¤µµ ´ÊÃ߰ųª ¾Æ´Ï¸é ÀºÅð ÈÄ Ç㸮¶ì¸¦ ¸¹ÀÌ Á¹¶ó¸Å°í »ì¾Æ¾ß ÇÑ´Ù. ¾î¼¸é ÇâÈÄ 1~2%´ëÀÇ Àú±Ý¸®¿Í 100¼¼ ½Ã´ë¿¡¼´Â ÀÌ µÎ °¡Áö¸¦ ¸ðµÎ º´ÇàÇØ¾ß ÇÏ´Â °Ç ¾Æ´ÑÁö ¸ð¸£°Ú´Ù.
Áö±ÝÀÇ 50´ë Á÷ÀåÀÎÀº Àϵµ 10³âÀº ´õ ÇÏ°í ÅðÁ÷ ÈÄ¿¡µµ Ç㸮¶ì¸¦ Àܶà Á¹¶ó¸Å¾ß ±×³ª¸¶ °Ü¿ì°Ü¿ì »ì¾Æ°¥ ¼ö ÀÖ´Â Èûµç ³ëÈĸ¦ ¸ÂÀÌÇÏ°Ô µÇ´Â ºÒ½ÖÇÑ ¼¼´ë´Ù.