¿ÃÇصµ ´Þ·¯ÅõÀÚ»óÇ°, ¿øÀÚÀç °ü·Ã»óÇ°, ¹è´çÁÖ µîÀÇ ÀαⰡ Áö¼ÓµÇ°í, ÃÖ±Ù ¸î ³â°£ ¼Ò¿ÜµÇ¾ú´ø °¡Ä¡ÁÖµµ ´Ù½Ã ÁÖ¸ñÇØ¾ß ÇÑ´Ù´Â ½Ã°¢ÀÌ ¿ì¼¼ÇÏ´Ù.
ÇÑÆí ÀÏ°¢¿¡¼´Â ¼±Áø±¹ÀÇ º¸È£¹«¿ª±âÁ¶ °È, ºê·º½ÃÆ® µî À¯·´¿¬ÇÕ °ü·Ã ºÒÈ®½Ç¼º Áö¼Ó, ±¹³»µµ źÇÙÁ¤±¹¿¡ µû¸¥ Á¶±â ´ë¼± °¡´É¼º µî ´ë³»¿ÜÀûÀ¸·Î ºÒÈ®½Ç¼ºÀÌ ÀáÀçÇØ ÀÖ¾î ±ÝÀ¶½ÃÀå¿¡ ºÎÁ¤ÀûÀÎ º¯¼ö·Î ÀÛ¿ëÇÒ °ÍÀ̶ó´Â °ßÇصµ ÀÖ´Ù.
¿¬¸»¿¬½Ã°¡ µÇ¸é ¿¬±¸¼Ò, Áõ±Ç»ç µî¿¡¼ ±Û·Î¹ú °æÁ¦¿Í ±ÝÀ¶½ÃÀå¿¡ ´ëÇÑ Àü¸ÁÀڷḦ ¹ßÇ¥ÇÏ°í, ½Å¹®¡¤¹æ¼Û¿¡¼´Â ÀÌ·¯ÇÑ Àü¸ÁÀÚ·áµéÀ» ¾Õ´ÙÅõ¾î ¼Ò°³ÇÏ°í ÀÖ´Ù.
¿¬±ÝÀڻ굵 ÃÖ¼ÒÇÑ 1³â¿¡ 1~2ȸ Á¤µµ Æ÷Æ®Æú¸®¿À Á¡°ËÀÌ ÇÊ¿äÇϸç, ¿¬°£Àü¸ÁÀÌ ½ñ¾ÆÁö´Â ¿äÁîÀ½ÀÌ ¿¬±ÝÀÚ»êÀÇ Æ÷Æ®Æú¸®¿À¸¦ ´Ù½Ã Â¥º¸´Â ÃÖÀûÀÇ ½Ã±âÀÏ °ÍÀÌ´Ù.
µû¶ó¼ Àü¸ÁÀÚ·á°¡ ¹ßÇ¥µÇ´Â À̽ñ⿡ ±Û·Î¹ú °æÁ¦ ¹× ±ÝÀ¶½ÃÀåÀÇ È帧À» ÆľÇÇÏ¿© ¿¬±ÝÀÚ»êÀÇ ¼öÀÍ·üÀ» Á¶±ÝÀÌ¶óµµ ³ôÀÌ·Á´Â ½Ãµµ°¡ ¹Ýµå½Ã ÇÊ¿äÇÏ´Ù.
ÇÏÁö¸¸ ÀÌ·¯ÇÑ Àü¹®°¡µéÀÇ ½ÃÀåÀü¸ÁÀÌ ¹Ýµå½Ã ¸Â¾Æ ¶³¾îÁöÁö´Â ¾Ê´Â´Ù. ÀÛ³â ÇÑÇØ µ¿¾È ÈÄ°Åü ¹× ¼±°ÅüÀ¸·Î ±â´ëµÇ¾ú´ø Áß±¹ °ü·ÃÁÖ¿Í Àü¼¼°èÀûÀÎ °í·ÉÈ Ãß¼¼·Î ÁÖ¸ñ ¹Þ¾Ò´ø ÇコÄÉ¾î °ü·ÃÁÖÀÇ ¼öÀÍÀÌ ¸Å¿ì ÀúÁ¶ÇÏ¿´´Ù. ±×¸®°í ÀÛ³âÃÊ ±¹³»Áõ½Ã¿¡¼ »ï¼ºÀüÀÚÀÇ ³ªÈ¦·Î µ¶ÁÖ¸¦ Àü¸ÁÇÑ Àü¹®°¡´Â ±×¸® ¸¹Áö ¾Ê¾Ò´Ù.
Àü¸ÁÀ̶ó°í ´Ù ¸ÂÀ» ¼ö ¾ø±â ¶§¹®¿¡ ¾ÈÁ¤¼ºÀ» ³ôÀ̱â À§Çؼ´Â ºÐ»êÅõÀÚ¸¦ ÅëÇÑ ÀÚ»ê¹èºÐÀÌ Áß¿äÇÏ´Ù. ¹Ì±¹ÀÇ ±ÝÀ¶Àú³ÎÀÌ 10³â°£ÀÇ µ¥ÀÌÅ͸¦ ±Ù°Å·Î ¼öÀÍ·ü¿¡ ¿µÇâÀ» ¹ÌÄ¡´Â ¿äÀÎÀ» ºÐ¼®ÇÑ °á°ú¿¡ ÀÇÇϸé, Á¾¸ñ¼±Á¤À̳ª ½ÃÀå»óȲÀÌ ¼öÀÍ·ü¿¡ ¹ÌÄ¡´Â ¿µÇâÀº 7%¿¡ ºÒ°úÇÏ°í ÀÚ»ê¹èºÐÀÌ 91%³ª Â÷ÁöÇÏ´Â °ÍÀ¸·Î ³ªÅ¸³µ´Ù.
¿¬±ÝÀÚ»êÀº ³ëÈÄ´ëºñ¿ë ÁغñÀÚ±ÝÀ̱⠶§¹®¿¡ ÅõÀÚ¿¡ ¼ö¹ÝµÇ´Â À§ÇèÀ» ÃÖ¼ÒÈÇØ¾ß ÇÑ´Ù. ÀÚº»Àڻ갡°Ý°áÁ¤¸ðÇü(CAPM)À¸·Î À¯¸íÇÑ Àª¸®¾ö »þÇÁ ±³¼öµµ ³ëÈÄÀÚ±ÝÀÇ ÅõÀÚ¿¡ µû¸¥ À§ÇèÀ» ³·Ãß±â À§ÇØ 'ºÐ»êÅõÀÚ'¸¦ °Á¶ÇÏ¿´´Ù. '°è¶õÀ» ÇÑ ¹Ù±¸´Ï¿¡ ´ãÁö ¸¶¶ó' ¶ó´Â ÅõÀÚ °Ý¾ð°ú ÀϸƻóÅëÇÏ´Â ¸»ÀÌ´Ù.
¿¬±ÝÀÚ»êÀÇ ºÐ»êÅõÀÚ´Â »óÇ°ÀÇ ºÐ»êµµ °í·ÁÇØ¾ß ÇÏÁö¸¸ Áö¿ªÀû ºÐ»êÀÌ ´õ Áß¿äÇÏ´Ù. ±¹³»Áõ½Ã°¡ Àü¼¼°è ÁֽĽÃÀåÀÇ ½Ã°¡ÃѾ׿¡¼ Â÷ÁöÇÏ´Â ºñÁßÀº ¾à 2% Á¤µµÀÌ´Ù. È®·üÀûÀ¸·Îµµ 2% º¸´Ù´Â 98%ÀÇ °¡´É¼º¿¡ ÅõÀÚÇØ¾ß ÇÑ´Ù. ±Ý³â Àü¸ÁÀڷḦ Âü°íÇÏ´õ¶óµµ ±¹³»º¸´Ù´Â ÇØ¿Ü¿¡ ´õ ¼öÀͱâȸ°¡ ÀÖ´Â °ÍÀ¸·Î º¸ÀδÙ.
¿¬¸»¿¬½Ã¿¡ ¹ßÇ¥µÇ´Â Àü¸ÁÀڷḦ Åä´ë·Î ¿¬±ÝÀÚ»êÀÇ Æ÷Æ®Æú¸®¿À¸¦ ²Ä²ÄÇÏ°Ô Á¡°ËÇÏ¿© ºÐ»êÅõÀÚ¸¦ ÅëÇØ ¼öÀÍ°ú À§ÇèºÐ»ê À̶ó´Â µÎ ¸¶¸® Åä³¢¸¦ µ¿½Ã¿¡ ÀâÀ» ¼ö ÀÖ´Â ±âȸ¸¦ ¸¸µé¾î º¸´Â °Ç ¾î¶³±î?