금통위 효과…채권시장 봄기운 완연

머니투데이

전병윤 기자

채권시장에 봄기운이 완연하다. 투자자들이 금융통화위원회를 하루 앞둔 부담감에도 당분간 기준금리의 동결을 기정사실화하면서 매수세를 강화하고 있다.

10일 장외 채권시장에서 3년 만기 국고채 금리는 전날보다 0.02%포인트 내린 4.08%, 5년 만기 국고채 금리도 0.02%포인트 하락한 4.57%를 기록했다. 3년물 금리는 올 들어 가장 낮은 수준이다.

채권금리는 지난달 금통위(11일)를 하루 앞둔 10일부터 하락세를 보였다. 이 기간 국고채 3년물과 5년물 금리는 각각 0.19%포인트, 0.26%포인트 떨어졌다.

이성태 한국은행 총재가 지난 금통위에서 당분간 기준금리를 동결할 것이란 신호를 줬기 때문. 더구나 이번 금통위는 이 총재의 임기 만료에 따른 마지막이란 점에서 금리 인상 가능성 등 민감한 발언을 자제할 확률이 높다.

이를 반영, 금융투자협회가 채권 전문가들을 대상으로 설문 조사한 '채권시장 체감지표(BMSI)'에 따르면 응답자의 93.9%가 기준금리 동결을 전망했다.

현재 금리 수준은 향후 기준금리 인상분을 미리 반영한 것으로 '정상'으로 돌아가려면 금리 하락세를 그릴 것이란 분석이 다수다.

실제로 지난해 2월 한은이 기준금리를 현 수준인 2.00%까지 내렸을 때 국고채 3년 금리는 3.26%를 기록한 바 있다.

더구나 경기 회복이 주춤하면서 안전자산인 채권의 가격을 높이고 있다. 1월 경기선행지수는 13개월 만에 하락세로 돌아섰다. 또 금리 인상의 주요 근거가 되는 물가상승률도 지난달 전년도 같은 달에 비해 2.7% 상승해 1개월 만에 2%대로 재진입하는 등 안정세를 보이고 있다.

수급 측면도 우호적이다. 외국인은 지난달 국내 채권을 5조6000억원 순매수했고 올 1~2월에만 12조원을 매수했다. 전년도 전체 순매수규모인 52조5000억원의 23%에 육박하는 수치다.

예대율 규제로 예금 확보에 나선 은행들도 자금 운용을 위해 채권 투자를 확대하고 있고 보험사의 경우 위험기준 자기자본(RBC) 제도 도입에 따라 안전자산인 채권 매수를 늘리고 있다.

한 시중은행 자금팀 관계자는 "대출처가 마땅치 않아 채권 투자를 늘려야 하는 상황"이라며 "출구전략의 시기가 지연되고 있는 만큼 기준금리와 채권금리 간 비이상적으로 벌어진 차이를 메우려는 차원에서 금리 하락 추세는 좀 더 이어질 것"이라고 말했다.