![]() |
ÇÏÁö¸¸ IPO ±â¾÷Àº ¹°·ÐÀÌ°í ÁÖÁÖÀÇ ÀÚÀ²¼ºÀ» ħÇØÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù´Â ¿ì·Á°¡ Á¦±âµÈ´Ù. »óÀå Àü ½ÃÁ¡±îÁö ¼ö Â÷·Ê ÅõÀÚ¸¦ ¹ÞÀº ÀϺΠÀ¯´ÏÄÜ(±â¾÷°¡Ä¡ 1Á¶¿ø ÀÌ»óÀÇ ºñ»óÀå ±â¾÷) ±â¾÷ÀÇ »óÀå¿¡µµ °É¸²µ¹ÀÌ µÉ ¼ö ÀÖ´Ù´Â ÁöÀûÀÌ´Ù.
8ÀÏ Áõ±Ç¾÷°è¿¡ µû¸£¸é °Å·¡¼Ò´Â Áö³ÇØ 11¿ù Áõ±Ç»ç IB¸¦ ´ë»óÀ¸·Î ÄÚ½º´Ú IPOÀÇ ±¸ÁÖ¸ÅÃâ°ú °ü·ÃÇÑ ³»ºÎ ÁöħÀ» ¼³¸íÇϱâ À§ÇÑ ÀÚ¸®¸¦ ¸¶·ÃÇß´Ù. ÄÚ½º´Ú »óÀå±ÔÁ¤ µî ¹®¼ÈµÈ ÁöħÀº ¾Æ´ÏÁö¸¸ ½ÇÁ¦ ½É»ç¸¦ ´ã´çÇÏ´Â °úÁ¤¿¡ ¹Ý¿µµÈ´Ù.
´ç½Ã °Å·¡¼Ò°¡ IB¿¡ Á¦½ÃÇÑ °¡À̵å¶óÀο¡ µû¸£¸é ÄÚ½º´Ú IPO ±â¾÷ÀÇ ±¸ÁÖ¸ÅÃâÀº 2³â ÀÌ»ó º¸À¯ ÁöºÐÀ» ´ë»óÀ¸·Î ÇÏ°í, ±¸ÁÖ¸ÅÃâ ÃѾ×ÀÌ °ø¸ð ±Ý¾×ÀÇ 50%¸¦ ³ÑÁö ¾Ê¾Æ¾ß ÇÑ´Ù. ÀÌ ¡®50%¡¯´Â ÃÖ´ëÁÖÁÖ ÁöºÐ »Ó ¾Æ´Ï¶ó PE(»ç¸ðÆݵå) VC(º¥Ã³Ä³ÇÇÅ») µî »óÀå Àü ´Ü°è¿¡ FI(À繫Àû ÅõÀÚÀÚ)·Î Âü°¡ÇÑ À̵éÀÇ ÁöºÐÀ» Æ÷ÇÔÇÑ ±Ô¸ð´Ù.
ÃÖ´ëÁÖÁÖ°¡ ±¸ÁÖ¸ÅÃâÀ» ÇÒ °æ¿ì ³²Àº º¸À¯ ÁöºÐ¿¡ ´ëÇؼ± º¸È£¿¹¼ö ±â°£À» È®´ëÇϸé ÁÁ°Ú´Ù´Â ³»¿ëµµ ´ç½Ã Áöħ¿¡ Æ÷ÇԵƴÙ. ÇöÇà ±ÔÁ¤»ó ÃÖ´ëÁÖÁÖ´Â »óÀå µÚ 6°³¿ù°£ º¸È£¿¹¼ö¸¦, FI´Â ÅõÀÚ ÈÄ »óÀå±îÁö 2³â ¹Ì¸¸ ÁöºÐÀ» º¸À¯ÇÒ °æ¿ì 1°³¿ù°£ º¸È£¿¹¼ö¸¦ Àǹ«ÀûÀ¸·Î È®¾àÇØ¾ß Çϴµ¥ ÀÌ º¸È£¿¹¼ö ±â°£À» °¢°¢ ÃÖ¼Ò 1³âÀ¸·Î ¿¬ÀåÇßÀ¸¸é ÇÑ´Ù´Â °Ô °Å·¡¼ÒÀÇ ÀÇ°ßÀ̾ú´Ù.
ÄÚ½º´Ú½ÃÀå °³¼³ Ãʱ⸸ Çصµ ±¸ÁÖ¸ÅÃâÀº Àü¸é ±ÝÁöµÆ´Ù. ±¸ÁÖ¸ÅÃâÀº »óÀåÀ» À§ÇÑ ÁöºÐ¿ä°Ç ÃæÁ·À» À§ÇØ ÇÊ¿äÇÒ ¼ö ÀÖÁö¸¸, ȸ»ç¿¡ ½Å±ÔÀÚ±ÝÀÌ À¯ÀԵǴ ȿ°ú´Â ¾ø´Ù. Áß¼Ò ±Ô¸ðÀÇ ±â¼ú·Â ÀÖ´Â º¥Ã³±â¾÷ À°¼ºÀ» À§ÇØ ¸¶·ÃµÈ ½ÃÀåÀε¥ ±¸ÁÖ¸ÅÃâÀ» Çã¿ëÇÏ´Â °ÍÀº ½ÃÀå ÃëÁö¿¡ ¸ÂÁö ¾Ê´Ù´Â ÀÌÀ¯¿¡¼¿´´Ù.
ÀÌÈÄ ÀÚº»½ÃÀå ¹ßÀü°úÁ¤¿¡ ½ÃÀå Âü°¡ÀÚµéÀÌ ´Ùº¯ÈµÆ°í ±â¾÷ÀÇ Àڻ걸¼ºµµ ±×¸¸Å ´Ù¾çȵƴÙ. ÀÏ·üÀûÀÎ ±¸ÁÖ¸ÅÃâ ±ÝÁö°¡ ½Ã·ù¿¡ ¸ÂÁö ¾ÊÀÚ Á¦ÇÑÀÌ Á¡Â÷ Ç®·È´Ù. À̸¦ ´Ù½Ã ½ÅÁÖ¸ðÁý ºñÁßÀ» ´Ã¸®´Â ÂÊÀ¸·Î À¯µµÇÏ°Ú´Ù´Â °ÍÀÌ´Ù.
°Å·¡¼Ò °ü°èÀÚ´Â ¡°±× µ¿¾È Áõ±Ç»ç IB¸¶´Ù IPO ±â¾÷ÀÇ ±¸ÁÖ¸ÅÃâ°ú °ü·ÃÇÑ ¹®ÀÇ°¡ ¸¹¾Æ ¾î´À Á¤µµ ±âÁØÀÌ µÇ´Â »çÇ×À» ¼³¸íÇϱâ À§ÇÑ ÀÚ¸®¸¦ ¸¶·ÃÇß¾ú´Ù¡±¸ç ¡°²À ÁöÄÑ¾ß ÇÑ´Ù´Â ±ÔÁ¤ÀÌ ¾Æ´Ï¶ó ´ëÁÖÁÖÀÇ °úµµÇÑ ±¸ÁÖ¸ÅÃâÀº ÅõÀÚÀÚ ¿ì·Á¸¦ ³ôÀÏ ¼ö Àֱ⠶§¹®¿¡ ÀÌ Á¤µµ ±âÁØÀº ÁöÅ°¸é ÁÁ°Ú´Ù´Â ±ÇÀå»çÇ×À» ¼³¸íÇÑ °Í¡±À̶ó°í ¸»Çß´Ù. ¶Ç 50% Á¦ÇÑ¿ä°Ç¿¡ ´ëÇؼ´Â "¹°·Ð ½ÇÁ¦ ½É»ç °úÁ¤¿¡¼´Â ÁöºÐ ºÐ»ê ±¸Á¶³ª ±â¾÷ÀÇ Æ¯¼º µîÀ» ¹Ý¿µÇØ À¶Å뼺 ÀÖ°Ô ±âÁØÀ» Àû¿ëÇÏ·Á°í ÇÑ´Ù"°í ¸»Çß´Ù.
±×·¯³ª ¹ßÇà»ç´Â ¹°·ÐÀÌ°í IBµéÀº °Å·¡¼Ò ÁöħÀ» ´ÜÁö ¡®±ÇÀå»çÇס¯À¸·Î¸¸ ¿©±âÁö ¾Ê´Â´Ù. °ø½ÄÀûÀÎ ÀÚ¸®¸¦ ¸¶·ÃÇØ Àü´ÞÇÑ ÁöħÀ» ¹«½ÃÇÏ°í »óÀå ±¸Á¶¸¦ ¼³°èÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ¹ßÇà»ç¡¤IB´Â »ç½Ç»ó ¾ø´Ù. IBµéÀº ¡°¹ßÇàȸ»ç¸¶´Ù ÃÖ´ëÁÖÁÖ ÁöºÐÀ²À̳ª °æ¿µ Àü·« µî¿¡ µû¶ó ±¸ÁÖ¸ÅÃâ¿¡ ´ëÇÑ ¼ö¿ä°¡ ´Ù¸¦ ¼ö ÀÖ´Ù¡±¸ç ¡°À¶Å뼺ÀÌ ÀÖ´Ù°í´Â ÇÏÁö¸¸ °Å·¡¼Ò°¡ Á¦½ÃÇÑ ±âÁØÀ» ¹«½ÃÇÒ ¼ö ÀÖ´Â IB³ª ¹ßÇà»ç°¡ ¾ó¸¶³ª µÇ°Ú³Ä¡±°í ºÒ¸¸À» Á¦±âÇÏ°í ÀÖ´Ù.
ƯÈ÷ À¯´ÏÄÜ ±â¾÷ÀÌ ´õ Å« ¿µÇâÀ» ¹ÞÀ» °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÈ´Ù. À¯´ÏÄÜ Èĺ¸ ±â¾÷Àº Àå¿Ü¿¡¼ ¼ºÀå¿¡ ÇÊ¿äÇÑ ÀÚ±ÝÀ» Á¶´ÞÇϱâ À§ÇØ PE³ª VC µîÀ¸·ÎºÎÅÍ ÅõÀÚ¸¦ À¯Ä¡ÇÑ´Ù. ÅõÀÚ¸¦ ¸¹ÀÌ ¹ÞÀ»¼ö·Ï ´ëÁÖÁÖÀÇ ÁöºÐÀ²Àº ³·¾ÆÁø´Ù. IPO °úÁ¤¿¡¼ Ãß°¡ÀûÀÎ ÁöºÐ Èñ¼®À» ¸·±â À§ÇØ, ȤÀº Àü·«Àû ÅõÀÚÀÚ¸¦ Æ÷¼·Çϱâ À§ÇØ ±¸ÁÖ¸ÅÃâÀ» È°¿ëÇÒ ÇÊ¿ä°¡ ÀÖ´Ù.
¶Ç IPO´Â ´ëÁÖÁÖ³ª ÅõÀÚÀÚÀÇ ¿¢½ÃÆ®(ÅõÀÚ±Ý È¸¼ö) ⱸ ¿ªÇÒÀ» Çϴµ¥, ±¸ÁÖ¸ÅÃâÀ» Á¦ÇÑÇÒ °æ¿ì ÅõÀÚ ½ÃÀåÀÇ È°·ÂÀ» ¶³¾îÆ®¸± ¼ö ÀÖ´Ù´Â ÁöÀûµµ ³ª¿Â´Ù. ÃÖ±Ù ºñ»óÀå ±â¾÷ÀÇ ¼ºÀå ´Ü°èº° ÅõÀÚ À¯Ä¡´Â ¹°·Ð â¾÷¿¡¼ºÎÅÍ Á¤±Ô Áõ½Ã »óÀå±îÁö °É¸®´Â ½Ã°£ÀÌ Âª¾ÆÁö°í ÀÖ´Â »çÀÌŬµµ °í·ÁÇÒ ÇÊ¿ä°¡ ÀÖ´Ù´Â Àǹ̴Ù.
IB °ü°èÀÚ´Â ¡°°Å·¡¼ÒÀÇ ±¸ÁÖ¸ÅÃâ ÁöħÀ¸·Î ÀÎÇØ ÀϺΠIPO¸¦ ÅëÇØ ±¸ÁÖ¸ÅÃâÀ» ÇÏ·Á´ø ±â¾÷ÀÇ °ø¸ð ÀýÂ÷ µ¹ÀÔÀÌ ¾î·Á¿öÁø »ç·Êµµ ÀÖ´Ù¡±¸ç ¡°ÃÖ±Ù ²ÙÁØÈ÷ »óÀå ±ÔÁ¤ ¿ÏÈ ±âÁ¶°¡ À̾îÁ®¿Ô´Âµ¥ À̹ø °Å·¡¼ÒÀÇ ÁöħÀº »óÀå ¹®ÅÎÀ» ³ôÀÌ´Â °á°ú¸¦ °¡Á®¿Ã ¼ö ÀÖ´Ù¡±°í ¸»Çß´Ù.
VC °ü°èÀÚ´Â ¡°±¸ÁÖ¸ÅÃâÀ» ÇÏ·Á¸é 2³â ÀÌ»ó º¸À¯ÇØ¾ß ÇÑ´Ù´Â Á¤µµÀÇ °¡À̵å¶óÀÎÀ̶ó¸é À¢¸¸ÇÑ VC¿¡°Ô´Â Å« ¿µÇâÀº ¾øÀ» °ÍÀ¸·Î º»´Ù¡±¸ç ¡°»óÀå Àü ÇÁ¸®IPO ´Ü°è¿¡¼ µé¾î°£ ÅõÀÚÀÚ¶ó¸é ÀϺΠ¿¢½ÃÆ®¿¡ ¿µÇâÀ» ¹ÞÀ» ¼ö´Â ÀÖÀ» °Í¡±À̶ó°í ¸»Çß´Ù.