![]() |
¿ö·± ¹öÇÍ ¹öÅ©¼Å Çؼ¿þÀÌ È¸Àå°ú Âû¸® ¸Û°Å ¹öÅ©¼Å Çؼ¿þÀÌ ºÎȸÀå/AFPBBNews=´º½º1 |
ÀÌ·² ¶§Àϼö·Ï ÅõÀÚ ´ë°¡µéÀÇ ÁöÇý¸¦ µÇ»õ°ÜºÁ¾ß ÇÑ´Ù. ¸¶Ä§ Áö³ 11¿ù ±Û·Î¹ú ±ÝÀ¶Á¤º¸Á¦°ø¾÷ü ¸ð´×½ºÅ¸ÀÇ ÇìÀÌ¿ìµå Ä̸® ¸®¼Ä¡ ºÎ¹® ´ëÇ¥°¡ '¿À¸¶ÇÏÀÇ ÇöÀÎ' ¿ö·± ¹öÇÍ°ú ÆÄÆ®³Ê Âû¸® ¸Û°ÅÀÇ ÅõÀÚ ±³ÈÆÀ» 10°¡Áö·Î Á¤¸®Çß´Ù.
2023³â »õÇظ¦ ¾ÕµÎ°í ¹öÇÍ°ú ¸Û°ÅÀÇ ÅõÀÚ ±³ÈÆÀ» »ìÆ캸ÀÚ.
![]() |
2022³â ÀÌÀü±îÁö °ÅÀÇ 40³â µ¿¾È ÀÎÇ÷¹À̼ÇÀº ¹«½ÃµÇ¾î ¿Ô´Ù. ÇÏÁö¸¸ ¹öÇÍÀÌ ¾´ ±ÛÀ» ²ÙÁØÈ÷ ÀÐÀº ÅõÀÚÀÚ¶ó¸é 1970³â´ë¿Í 1980³â´ë ÃÊ ÀÎÇ÷¹À̼ÇÀº ¹öÇÍÀÇ ÁÖ¿ä ÁÖÁ¦¿´´Ù´Â »ç½ÇÀ» ¾Ë°í ÀÖÀ» °ÍÀÌ´Ù. ¹öÇÍÀÌ Æ¯È÷ °Á¶ÇÑ °Ç °í(ÍÔ)ÀÎÇ÷¹ ½Ã´ë¿¡ ºñ¿ë »ó½Â ¾Ð·Â¿¡ ³ëÃâµÈ ȸ»çµéÀÌ °Þ°Ô µÇ´Â ¾î·Á¿òÀÌ´Ù.
ÀÎÇ÷¹ÀÌ¼Ç ½Ã´ë¿¡´Â °·ÂÇÑ '°æÁ¦Àû ÇØÀÚ(economic moats)'¸¦ º¸À¯ÇÑ ±Ø¼Ò¼öÀÇ ±â¾÷µé¸¸ °¡°ÝÀ» ¿Ã·Á¼ ºñ¿ë»ó½ÂºÐÀ» »ó¼âÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù. 'ÇØÀÚ'´Â ¼º°ûÀÇ ÁÖÀ§¸¦ µÑ·¯½Ñ µµ¶ûÀε¥, ¿©±â¼´Â °æÀï»çÀÇ Ä§ÀÔÀ» ¸·´Â ³ôÀº ÁøÀÔ À庮°ú ±¸Á¶ÀûÀÎ °æÀï¿ìÀ§¸¦ ¶æÇÑ´Ù. ±â¾÷ÀÇ °¡°Ý °áÁ¤·ÂÀÌ ¹Ù·Î ¿ì¸®°¡ ³ÐÀº ÇØÀÚ¸¦ °¡Áø ±â¾÷À» ±×Åä·Ï ¼±È£ÇÏ´Â ÀÌÀ¯´Ù.
2. »ö´Ù¸¥ ±ÝÀ¶»óÇ°À» ȸÀÇÀûÀ¸·Î ¹Ù¶óº¸¶ó
¹öÇÍ°ú ¸Û°Å´Â ÆÄ»ý»óÇ°, ´ëÀçÇØä±Ç(catastrophe bonds¡¤Ã¤±Ç¹ßÇàÀ» ÅëÇØ ÀÚº»½ÃÀå¿¡¼ À§ÇèºÐ»êÀ» °¡´ÉÄÉ ÇÑ ±ÝÀ¶»óÇ°), ¾ÏÈ£ÈÆó ¹× Çõ½ÅÀûÀÎ ±ÝÀ¶ »óÇ°¿¡ ÁÙ°ð ºñÆÇÀûÀÎ ÀÔÀåÀ» °ßÁöÇØ¿Ô´Ù. ¹öÇÍ°ú ¸Û°Å°¡ ¹öÅ©¼Å Çؼ¿þÀ̸¦ ¿î¿µÇÏ´Â ¹æ½ÄÀÌ ±×µéÀÇ ½ÅÁßÇÔÀ» Àß µå·¯³½´Ù. ¹öÅ©¼Å´Â ¸·´ëÇÑ Çö±Ý°ú ÅõÀÚ Æ÷Æ®Æú¸®¿À¸¦ º¸À¯ÇÏ°í ÀÖÀ¸¸ç ºÎä´Â ¹Ì¹ÌÇÑ ¼öÁØÀÌ´Ù.
¹öÇÍÀÌ ¸»ÇÑ "30ºÐ µ¿¾È ÇÔ²² Æ÷Ä¿¸¦ Ãƴµ¥µµ ´©°¡ ºÀÀÎÁö ¸ð¸¥´Ù¸é, ¹Ù·Î ´ç½ÅÀÌ ºÀÀÌ´Ù"¶ó´Â Ç¥Çöµµ Àǹ̽ÉÀåÇÏ´Ù. ±ÝÀ¶¾÷°è´Â ÅõÀÚÀÚµéÀ» ±ÝÀ¶È¸»ç¿¡ À¯¸®ÇÑ ±ÔÄ¢¿¡ ¸ÂÃç °ÔÀÓÇϵµ·Ï À¯µµÇÏ·Á´Â Âü°¡ÀÚµé·Î °¡µæ Â÷ ÀÖ´Ù. µÎµÏÇÑ ¼ö¼ö·á°¡ Æ÷ÇÔµÈ °Ç µÎ¸» ÇÒ ³ªÀ§µµ ¾ø´Ù.
Áö¼ö¿É¼Ç, °ø¸Åµµ, 3¹è¼ö Àιö½º ETF, º¯¾× º¸ÇèÀº °Çµå¸± ÇÊ¿ä°¡ ¾ø´Ù. °£´ÜÇÑ »óÇ°ÀÌ ÁÁ´Ù. ¼ö¼ö·á¸¦ ³·Ãâ ¼ö Àֱ⠶§¹®ÀÌ´Ù.
3. º¯µ¿¼ºÀº ¸®½ºÅ©°¡ ¾Æ´Ï´Ù
¹öÅ©¼ÅÀÇ º¸Çè ÀÚȸ»çÀÎ °¡ÀÌÄÚ, Á¦³Ê·²¸®°¡ ¸·´ëÇÑ º¸Çè»óÇ°À» ÆǸÅÇ߱⠶§¹®¿¡ ¹öÇÍ°ú ¸Û°Å´Â ¸®½ºÅ©¿¡ »ó´çÇÑ ÁÖÀǸ¦ ±â¿ïÀδÙ. ÇÏÁö¸¸ ±×µéÀº ±ÝÀ¶ Çа谡 º£Å¸(¥â¡¤Á¾¸ñÀÇ ½ÃÀå´ëºñ ¹Î°¨µµ)¿Í Ç¥ÁØÆíÂ÷(¥ò¡¤Æò±Õ¿¡¼ ºÐ»êµÈ Á¤µµ) °°Àº ÃøÁ¤±âÁØÀ» °Á¶ÇÏ´Â °Í°ú´Â ÀüÇô ´Ù¸£°Ô ¸®½ºÅ©¸¦ ÀνÄÇÏ°í ÀÖ´Ù.
±ÝÀ¶Çаè´Â ÃøÁ¤Çϱ⠽±´Ù´Â ÀÌÀ¯·Î º¯µ¿¼ºÀ» ¸®½ºÅ©ÀÇ ´ë¿ë¹°·Î ÀÌ¿ëÇϴµ¥, ÀÌ´Â º¯µ¿¼ºÀÌ Ä¿Áú¼ö·Ï, Áï ƯÁ¤ ÀÚ»ê °¡°ÝÀÌ Ç϶ôÇÒ ¼ö·Ï À§ÇèÀÌ Ä¿Áø´Ù°í Æò°¡ÇÏ´Â À߸øµÈ °á°ú¸¦ ³º°í ÀÖ´Ù. ¹öÇÍ µî ÇÕ¸®ÀûÀÎ ÅõÀÚÀÚ°¡ ÁÖ½ÄÀÇ °¡°ÝÀÌ ³·¾ÆÁö¸é ¸®½ºÅ©°¡ ÁÙ¾îµç´Ù°í »ý°¢ÇÏ´Â °Í°ú Á¤¹Ý´ë´Ù.
´ë½Å ¹öÇÍÀº ¸®½ºÅ©¸¦ '¿µ±¸ÀûÀÎ ÀÚº» ¼Õ½ÇÀ» ÀÔÀ» ¼ö ÀÖ´Â °¡´É¼º'À¸·Î Çؼ®ÇÑ´Ù.
4. ÀÌ»çȸ´Â ¹Ý·Á°ß°ú ´Ù¸§¾ø´Ù
¹öÆáÀÌ 2002³â ÁÖÁÖ¼ÇÑ¿¡¼ ³»¸° °á·ÐÀÌ´Ù. ¹öÇÍÀº ´ë´Ù¼ö ±â¾÷ÀÇ ÀÌ»çȸ°¡ ȸ»ç °æ¿µÁø°ú º¸»óÀ§¿øȸÀÇ ¿ä±¸¸¦ ±×´ë·Î ½ÂÀÎÇØÁÖ´Â µµÀå ¿ªÇÒ¿¡ ±×Ä£´Ù°í Èú³Çß´Ù(½ÉÁö¾î ¹öÇÍÀº ´Ù¸¥ ±â¾÷ ÀÌ»çȸ¿¡¼ ÀÚ½ÅÀÇ ¿ªÇÒ¿¡ ´ëÇØ ºñÆÇÇÑ ¹Ùµµ ÀÖ´Ù).
¹öÇÍÀÌ Á¦½ÃÇÑ ÇØ°áÃ¥Àº µÎ °¡Áö´Ù. Áï ȸ»çÀÇ »ç¾÷À» ÀÌÇØÇÒ »Ó ¾Æ´Ï¶ó ÁÖ½Ä º¸À¯¸¦ ÅëÇØ ÀÌÀÍÀÌ È¸»ç¿Í °áºÎµÈ ÀÌ»çȸ ±¸¼º¿øÀ» ãÀ¸¶ó´Â °ÍÀ¸·Î, ÀÌ °æ¿ì¿¡µµ ³Ê¹« Å« ±â´ë¸¦ Çؼ´Â ¾È µÈ´Ù°í µ¡ºÙÀδÙ. ´ë½Å ¹öÇÍÀº ȸ»ç °æ¿µÁø°ú Á÷¿øÀÌ Áø½Ç¼ºÀ» °¡Áö´Â °Ô Áß¿äÇϸç ÀÌ»çȸ°¡ °æ¿µÁøÀ» È¿°úÀûÀ¸·Î °¨µ¶Çϸ®¶ó°í ±â´ëÇÏ´Â °Ç ¸ù»ó¿¡ ºÒ°úÇÏ´Ù°í ¸»Çß´Ù.
5. ¾Æ¹«°Íµµ ÇÏÁö ¾Ê´Â °Íµµ ÅõÀÚ´Ù
¹öÇÍÀº ÅõÀÚ¸¦ 'ÆÖ ÇÇÄ¡(fat pitch)'¸¦ ±â´Ù¶ó´Â ŸÀÚ¿¡ ºñ±³Çß´Ù. 'ÆÖ ÇÇÄ¡'´Â ŸÀÚ°¡ Ä¡±â ÁÁµµ·Ï ´À¸° ¼Óµµ·Î ÇÑ°¡¿îµ¥ ¹æÇâÀ¸·Î ³¯¾Æ¿À´Â °øÀÌ´Ù. ±×·±µ¥ ¾ß±¸¿Í ´Þ¸® ÅõÀÚ¿¡¼´Â ½ºÆ®¶óÀÌÅ© ¼¼ °³¸¦ ±×´ë·Î º¸³»µµ »ïÁøÀ» ´çÇÏÁö ¾Ê´Â´Ù. ¿øÇÏ´Â ¸¸Å ¸¹Àº °øÀ» °è¼Ó ÁöÄѺ¼ ¼ö ÀÖ´Ù.
¹öÇÍÀÌ ÀÚÁÖ ÇÏ´Â °Íó·³ Çö±ÝÀ» ½×¾Æ ³õ°í ±¸°æ¸¸ ÇÏ´Â °Íµµ ÅõÀÚ´Ù. ´ë°³ ½ÃÀå Á¶Á¤À¸·Î ÁÖ°¡°¡ Ç϶ôÇÏ¸é¼ ´õ ¸Å·ÂÀûÀÎ °¡°Ý ¼öÁØÀÌ µÇ´Â ÀÏÀÌ ÀϾÙ.
6. ²÷ÀÓ¾øÀÌ ÇнÀÇ϶ó
¹öÇÍ°ú ¸Û°Å´Â Ç×»ó Ã¥À» ¼Õ¿¡¼ ³õÁö ¾Ê´Â °ÍÀ¸·Î À¯¸íÇÏ´Ù. ƯÈ÷ ¸Û°Å´Â »ç¶÷À» ¿òÁ÷ÀÌ°Ô ÇÏ´Â ¿ø¸®¸¦ ÀÌÇØÇϱâ À§Çؼ´Â ÁøÈ·ÐÀ» Æ÷ÇÔÇÑ °úÇÐÀÌ Áß¿äÇÏ´Ù°í °Á¶ÇØ¿Ô´Ù. ¸Û°Å´Â ·Î¹öÆ® Ä¡¾Ëµð´ÏÀÇ '¼³µæÀÇ ½É¸®ÇÐ', ¸®Ã³µå µµÅ²½ºÀÇ 'À̱âÀû À¯ÀüÀÚ', Àç·¹µå ´ÙÀ̾ƸóµåÀÇ 'ÃÑ, ±Õ, ¼è'¸¦ ÃßõÇß´Ù. ¸ðµÎ ¼¼°èÀûÀÎ ½ºÅ׵𼿷¯´Ù.
¸Û°Å´Â "¿©·¯ºÐÀº ¿ö·±°ú ³»°¡ ¾ó¸¶³ª ¸¹ÀÌ ÀдÂÁö ¾Ë¸é ³î¶ö °ÍÀÔ´Ï´Ù. ³» ÀÚ³àµéÀº ´Ù¸®°¡ µÎ °³ ´Þ¸° Ã¥ °°´Ù°í ³ª¸¦ ³î¸³´Ï´Ù"¶ó°í ¸»Çß´Ù.
7. À妽ºÆݵå´Â ÈǸ¢ÇÑ ¹ß¸íÇ°ÀÌ´Ù
»ç¶÷µéÀÌ ÅõÀÚÀÇ ±ÍÀçÀÌÀÚ ÀüÇüÀûÀÎ ¾×Ƽºê ÅõÀÚÀÚÀÎ ¹öÇÍÀÌ À妽ºÆݵ带 ÆïÇÏÇÒ °ÍÀ¸·Î »ý°¢Çϱ⠽¬¿ì³ª »ç½ÇÀº Á¤¹Ý´ë´Ù. ¹öÇÍÀº Áö¼ÓÀûÀ¸·Î À妽ºÆݵå´Â ´ë´Ù¼ö ÅõÀÚÀÚ°¡ ÁֽĽÃÀå¿¡ ÅõÀÚÇÒ ¼ö ÀÖ´Â °¡Àå ÁÁÀº ¹æ¹ýÀ̶ó°í Ī¼ÛÇØ¿Ô´Ù. ¶ÇÇÑ À妽ºÆݵ带 ¸¸µç Àè º¸±Û ¹ð°¡µå±×·ì ȸÀå¿¡°Ô Âù»ç¸¦ º¸³Â´Ù.
2007³â ¿ö·± ¹öÇÍÀÌ ÇìÁöÆݵ庸´Ù À妽ºÆÝµå ¼öÀÍ·üÀÌ ¿ùµîÇÒ °ÍÀ̶ó¸ç ´º¿åÀÇ À¯¸í ÇìÁöÆݵå ÇÁ·ÎÅ×Á¦ ÆÄÆ®³Ê½º¿Í 100¸¸ ´Þ·¯ÀÇ ³»±â¸¦ ÇÑ ÀÏȵµ À¯¸íÇÏ´Ù. ¹öÇÍÀº ¹ð°¡µåÀÇ À妽ºÆݵ忡 ÅõÀÚÇÏ°í ÇÁ·ÎÅ×Á¦ ÆÄÆ®³Ê½º´Â 5°³ ÇìÁöÆݵ忡 ÅõÀÚÇߴµ¥, 10³â ÈÄ ¹öÇÍÀÇ À妽ºÆݵ尡 ¿¬Æò±Õ 7.1%ÀÇ ¼öÀÍ·ü·Î ÇìÁöÆÝµå ¼öÀÍ·ü(2.2%)¸¦ ¾ÐµµÇß´Ù.
8. ÈǸ¢ÇÑ ÅõÀÚÀÚ´Â °¡Ä¡ÁÖ¿Í ¼ºÀåÁÖ¸¦ ±¸ºÐÇÏÁö ¾Ê´Â´Ù
¸Û°Å´Â ¹öÇÍÀÌ º¥Àú¹Î ±×·¹À̾ö ½ºÅ¸ÀÏÀÇ '´ã¹è²ÇÃÊ ÅõÀÚ(cigar-butt investing)' ¹æ½ÄÀÇ °¡Ä¡ÅõÀÚ¿¡¼ ÈǸ¢ÇÑ ±â¾÷À» ¸Å¼öÇÏ´Â ÅõÀÚ·Î ÀüȯÇϵµ·Ï µµ¿Ô´Ù. ´ã¹è²ÇÃÊ ÅõÀÚ´Â ÇÑ µÎ ¸ð±Ý ÇÊ ¼ö ÀÖ´Â ´ã¹è ²ÇÃʸ¦ ÁÝ´Â °Íó·³ ¾Æ¹«µµ °Åµé¶°º¸Áö ¾Ê´Â ȸ»ç¸¦ Çæ°ª¿¡ »ç¼ ÀÌÀÍÀ» ì±â´Â ¹æ½ÄÀÌ´Ù.
¹öÇÍÀº ¸Û°ÅÀÇ ¿µÇâÀ¸·Î "Àû´çÇÑ È¸»ç¸¦ ÈǸ¢ÇÑ °¡°Ý¿¡ »ç´Â °Íº¸´Ù ÈǸ¢ÇÑ È¸»ç¸¦ Àû´çÇÑ °¡°Ý¿¡ »ç´Â °Í"¿¡ ¸ôµÎÇϱ⠽ÃÀÛÇß´Ù. 1972³â ¹öÇÍÀÇ ½ÃÁî ĵµð ¸Å¼ö°¡ ¹öÇÍÀÇ ÀüȯÀ» ¶æÇÏ´Â ÀÌÁ¤Ç¥´Ù.
¿©±â¼ ÇÙ½ÉÀº ƯÁ¤±â¾÷ÀÇ °¡Ä¡´Â, ±â¾÷ÀÇ ¼ºÀå Àü¸ÁÀÌ ½ÇÇöµÉ °ÍÀ¸·Î ¾ó¸¶³ª È®½ÅÇÏ´ÂÁöÀÇ ÇÔ¼ö¿¡ ÀÇÇؼ¸¸ °áÁ¤µÈ´Ù´Â °ÍÀÌ´Ù. °á±¹ '°¡Ä¡ÁÖ'¸¦ '¼ºÀåÁÖ'¿Í ´Ù¸£°Ô ºÐ¼®Çؼ´Â ¾È µÇ¸ç °¡Ä¡ÁÖ¿Í ¼ºÀåÁÖ ÅõÀÚ¸¦ ´Ù¸¥ ÅõÀÚ½ºÅ¸ÀÏ·Î ±¸ºÐÇÏ´Â °Í ¿ª½Ã ½Ç¼ö´Ù.
9. Ãâ»ý º¹±ÇÀ» Àß »Ì´Â´Ù´Â °ÍÀÇ Àǹ̸¦ ¾Ë¾Æ¶ó
¸¶Áö¸· µÎ °¡Áö´Â »î Àüü¿¡ °ü°èµÈ ³»¿ëÀÌ´Ù. ¹öÇÍÀº ÀÚ½ÅÀÌ 20¼¼±â ¹Ì±¹¿¡¼ ÅÂ¾î³ °ÍÀÌ ¾ó¸¶³ª Çà¿îÀÎÁö ¿©·¯ Â÷·Ê °Á¶Çß´Ù. ¸¸¾à ¹öÇÍÀÌ ´Ù¸¥ ½Ã°£¿¡ ´Ù¸¥ Àå¼Ò¿¡¼ ž´Ù¸é ±×ÀÇ ±â¾÷ ºÐ¼®À̶ó´Â ƯÃâÇÑ ´É·ÂÀÌ ¾µ¸ð¾ø°Ô µÆÀ»Áöµµ ¸ð¸¥´Ù. ¹öÇÍÀº ÀÌ°ÍÀ» 'Ãâ»ý º¹±Ç(birth lottery)'À̶ó°í ºÒ·¶´Ù.
¿ì¸® ¸ðµÎ°¡ ÀÚ½ÅÀÇ Àλý¿¡¼ Çà¿îÀÌ ¾î¶² ¿ªÇÒÀ» ÇÏ´ÂÁö Çѹø µ¹ÀÌÄѺ¸´Â °Íµµ ÁÁÀ» °ÍÀÌ´Ù. ¸¸¾à ¿©·¯ºÐÀÌ ÀÌ ±ÛÀ» Àаí ÀÖ´Ù¸é ¿©·¯ºÐµµ ¿îÀÌ ÁÁÀ» °¡´É¼ºÀÌ Å©´Ù.
10. ÇູÀ» ¿©´Â ¿¼è´Â ±â´ë¸¦ ³·Ãß´Â °ÍÀÌ´Ù
ÇູÇÑ °áÈ¥ÀÇ ¿¼è´Â ¾Æ¸§´Ù¿î ¹è¿ìÀÚ, ¿µ¸®ÇÑ ÀÚ³à ¶Ç´Â Áñ°Å¿î ´ëÈ°¡ ¾Æ´Ï´Ù. ´ë½Å ¹öÇÍ°ú ¸Û°Å´Â ÇູÇÑ °áÈ¥ÀÇ ¿¼è´Â ±â´ëÄ¡°¡ ³·Àº ´©±º°¡¸¦ ã´Â °ÍÀ̶ó°í ¸»Çß´Ù.
ƯÈ÷ ¸Û°Å´Â ÇູÇÑ ÀλýÀ» »ç´Â µ¥ ÇÊ¿äÇÑ ¿øÄ¢À» ¾Ë·Á´Þ¶ó´Â Áú¹®¿¡ ´ëÇØ, "ÇູÇÑ ÀλýÀ» À§ÇÑ ¿øÄ¢Àº ¸Å¿ì ´Ü¼øÇϸç ù ¹ø° ¿øÄ¢Àº ±â´ë¼öÁØÀ» ³·Ãß´Â °Í"À̶ó°í ´äÇÑ ¹Ù ÀÖ´Ù. ¸Û°Å´Â ±â´ë¼öÁØÀÌ ºñÇö½ÇÀûÀ¸·Î ³ôÀ¸¸é Æò»ý ºñÂüÇÏ°Ô »ì°Ô µÈ´Ù¸ç, ÀڽŠ¿ª½Ã ±â´ë¼öÁØÀ» Àß ³·Ãç¼ À¯¸®Çß´Ù°í µ¡ºÙ¿´´Ù.
ÀÌ ±ÛÀ» Àаí ÀÖ´Â ¿©·¯ºÐµµ ¸¶Âù°¡Áö´Ù. ±â´ëÄ¡°¡ ³·¾Ò´Ù¸é ÀÐ°í ³ª¼ "±×·¡µµ ¸î °¡Áö »õ°Ü µÑ ³»¿ëÀÌ ÀÖ³×!"¶ó¸ç Èå¹µÇØ ÇÒ °¡´É¼ºÀÌ ³ôÀ» °ÍÀÌ´Ù.