2Q 기대치 밑돈 셀트리온…코로나약 '렉키로나'로 반전 노린다

올 2분기 시장 기대치를 밑도는 실적을 기록한 셀트리온 (186,200원 ▼800 -0.43%)과 셀트리온헬스케어 (75,900원 ▼4,500 -5.60%)가 코로나19(COVID-19) 치료제 '렉키로나'를 앞세워 하반기 반전을 노리고 있다.

오는 9~10월 렉키로나가 유럽승인을 받으면 렉키로나 매출과 전체 실적이 증가할 것이란 예상이 나온다. 투자자들 사이에서도 이같은 기대감이 높아지고 있다.


17일 관련 업계에 따르면 셀트리온의 올 2분기 영업이익은 1632억원으로 전년 동기 대비 10% 감소했고, 매출액은 4318억원으로 1% 증가했다. 이는 시장 기대치보다 영업이익은 28%, 매출은 17% 하회한 성적이다.

셀트리온의 영업이익이 감소한 것은 원가율이 높아졌기 때문이다. 자가면역 치료용 바이오시밀러(바이오의약품 복제약) '램시마(성분명 인플렉트라)'의 수요가 급증했고, 셀트리온은 이에 대응하기 의약품 위탁생산(CMO)을 맡길 수밖에 없었다.

허혜민 키움증권 연구원은 "원가율이 1분기 35%에서 45%로 증가했다"며 "혈액암 치료용 바이오시밀러 '트룩시마'의 매출액이 1382억원으로 전년 동기 대비 15% 증가하면서 원가율 상승을 일부 상쇄했다"고 분석했다.


실적이 시장 기대치를 밑돌자 키움증권과 신영증권은 이날 셀트리온의 목표주가를 하향조정 했다. 키움증권과 신영증권은 각각 36만원, 38만원이던 목표주가를 35만원으로 낮췄다.

셀트리온헬스케어도 미국으로 공급하는 트룩시마의 가격 하락으로 시장 기대치에 못 미치는 실적을 기록했다. 영업이익은 762억원으로 12.3% 감소했고, 매출은 4333억원으로 3.1% 증가했다.

다만 증권사들은 셀트리온과 셀트리온헬스케어의 실적 성장 가능성에 더 주목해야 한다고 강조했다. 오는 9~10월 렉키로나가 유럽승인을 받을 경우, 렉키로나를 필두로 셀트리온과 셀트리온헬스케어의 실적이 성장할 것이란 전망이 나왔다.

국산 1호 코로나19 치료제인 렉키로나는 현재 국내뿐 아니라 브라질, 인도네시아에서 긴급사용승인을 획득했다. 셀트리온은 지난 10일 국내 식품의약품안전처에 렉키로나 정식허가와 치료대상 확대를 위한 허가변경을 신청했다. 또 동물효능시험에서 렉키로나가 베타·감마·델타 변이에 대한 효과가 있다는 결과를 확보했다.

한병화 유진투자증권 연구원은 "렉키로나의 유럽승인과 수출, 램시마 매출 확대 등으로 하반기 매출이 상반기 대비 35% 이상 증가할 것으로 추정된다"며 "앞서 국내에서 렉키로나 치료 대상을 전체 경증으로 확대하는 허가변경을 신청한 만큼 국내에서 처방이 크게 늘면서, 각종 변이에 대한 효능 데이터를 확보할 수 있을 것"이라고 말했다.

셀트리온헬스케어의 실적 전망은 더 밝다. 이동건 신한금융투자 연구원은 "렉키로나의 2분기 매출액은 약 600억원으로 추정한다"며 "유럽승인 등으로 렉키로나를 수출할 수 있는 국가가 늘어나면서 성장세가 지속될 것"이라고 말했다.

이 연구원은 셀트리온헬스케어의 하반기 영업이익이 2705억원, 매출이 1조2222억원을 기록할 것이라고 전망했다. 이는 상반기 영업이익과 매출액 대비 각각 151%와 55% 증가한 수치다.

이에 셀트리온과 셀트리온헬스케어의 주가는 올 2분기 부진한 실적을 기록했음에도 불구하고 소폭 하락하는데 그쳤다. 장초반에는 렉키로나 유럽승인 기대감에 셀트리온, 셀트리온헬스케어, 셀트리온제약 (93,800원 ▼300 -0.32%) 삼형제가 나란히 오르기도 했다.

셀트리온은 전날보다 1500원(0.54%) 내린 27만4000원에 거래를 마쳤다. 셀트리온헬스케어는 1300원(1.09%) 하락한 11만7900원에, 셀트리온제약은 1500원(0.92%) 오른 16만4000원에 장을 마감했다.

렉키로나 유럽승인 기대감에 셀트리온 삼형제의 주가는 이달들어 증가 추이를 보이고 있다. 이달 2일 종가 기준 대비 셀트리온의 주가는 3.98% 증가했다. 셀트리온헬스케어는 4.61%, 셀트리온제약은 13.25% 뛰었다.