호텔롯데 상장 철회…무너진 경영진·회계 신뢰

롯데그룹이 12일 호텔롯데의 상장을 사실상 철회했다. 롯데그룹은 호텔롯데의 상장을 포기한 것은 아니라는 입장이지만, 비자금 수사가 마무리될 때까지 상장이 불가능한 것으로 평가된다. 올해 IPO(기업공개) 최대어로 꼽히던 호텔롯데의 상장이 좌초하면서, IPO 시장이 얼어붙을 것이란 우려도 나온다.

롯데그룹은 이날 보도자료를 통해 "지난 1월 상장 예비심사를 통과한 호텔롯데는 오는 7월까지 상장작업을 마무리해야 하지만 현재 투자자 보호를 위한 변경신고 등 절차 이행이 물리적으로 어려운 상황"이라고 밝혔다. 이어 "호텔롯데 상장은 일본 주주의 지분율을 낮추고 주주 구성을 다양화하는 등 롯데그룹 지배구조 개선의 핵심 사안"이라며 "향후 방안에 대해 주관사와 감독기관과 면밀히 협의해 나가겠다"고 덧붙였다.


롯데그룹이 호텔롯데 상장과 관련해 공식적인 입장을 표명한 것은 이번이 처음이다. 하지만 지난 10일 검찰이 신동빈 회장을 비롯한 롯데그룹 오너 일가의 비자금 조성에 대한 수사를 본격화하면서 호텔롯데의 상장철회는 어느 정도 예견됐었다.

호텔롯데가 지난 1월28일 상장예비심사를 통과했는데, 자본시장법에 따르면 상장심사 유효기간은 6개월 이내다. 호텔롯데의 상장이 7월28일까지 완료되지 못하면 호텔롯데는 원점에서 공모절차를 다시 진행해야 한다. 호텔롯데 상장은 당초 6월말로 정해졌지만 신 회장의 누나인 신영자 롯데복지재단 이사장의 롯데면세점 입점 로비 연루 의혹에 7월로 연기됐다. 그런데 오너에 대한 수사를 이유로 또 다시 증권신고서를 고치게 될 경우, 증권신고서가 제출 후 15영업일간 숙려기간을 거쳐 효력이 발생하는 만큼 7월28일 이전 상장을 하는 것이 물리적으로 불가능하다.

롯데그룹의 검찰 조사 이후 상장주관사들은 롯데그룹 관계자와 연락이 닿지 않는 등의 어려움을 겪고 있는 것으로 확인되고 있다. 상장주관사 한 관계자는 "롯데 측과 연락이 제대로 이뤄지지 않는 상황"이라며 "조만간 회의가 이뤄지기를 기대한다"고 말했다.

롯데그룹이 호텔롯데의 상장을 자진철회했지만 앞으로 상장이 가능할지도 미지수다. 증권업계 한 관계자는 "롯데그룹 오너가 비자금을 조성했다는 점이 확인된다면 호텔롯데의 회계와 재무제표를 신뢰할 수 없다는 의미"라며 "이는 회사의 가치산정을 원점에서 재검토해야하고, 금융당국도 쉽게 IPO를 승인하기는 어려울 것"이라고 전망했다. 그는 "최대주주나 최고경영자의 도덕적 흠결은 기업에 대한 신뢰 하락으로 이어지게 될 것"이라며 "특히 불확실성을 싫어하는 기관투자자나 해외투자자들의 관심이 줄어들게 될 것"이라고 덧붙였다. 특히 거래소 상장규정에 따르면 회계처리기준을 위반했을 경우, 상장예비심사 효력 상실이 결정된 날로부터 3년간 다시 상장예비심사를 신청할 수 없다.


코리아세븐·롯데리아·롯데정보통신·롯데건설 등 롯데그룹 주요 비상장 계열사의 IPO도 무기한 연기된다. 이들 계열사의 상장은 호텔롯데의 상장을 전제로 한 것이었기 때문이다. 결국 호텔롯데 상장 통해 지배구조 개선하려던 롯데 측의 계획이 당분간 실현되기 어렵게 됐다.

이밖에 국내 IPO 시장도 급랭할 위기다. 당초 호텔롯데는 삼성생명이 세웠던 역대 최대 공모 규모 4조8881억원 기록을 넘어설 수도 있을 것으로 기대를 모았다. 신 이사장의 롯데면세점 입점 로비 연루 의혹에 호텔롯데의 예상 공모 규모가 기존 4조6419억~5조7426억원에서 4조677억~5조2641억원으로 낮아졌지만, 이는 여전히 올해 IPO 시장 공모금액(11조~12조원 추산)의 절반에 가까웠다. IB업계 한 관계자는 "공모시장의 경우 전체적인 분위기가 중요하다"며 "올해 IPO 최대어인 호텔롯데의 상장이 무산되면서 다른 공모기업에 대한 관심도 줄어들 우려가 있다"고 말했다.