ÁֽĽÃÀå¿¡¼ ºÒ¹®À²Ã³·³ ³»·Á¿À´Â ÅõÀÚ¿øÄ¢ÀÌ ÀÖ´Ù. '¿ì·®ÁÖ Àå±âÅõÀÚ'.
3~4³â¸¶´Ù 'Àü·Ê¾ø´Â' À§±â°¡ ¹Ýº¹µÇ°í º¯µ¿ÆøÀÌ ±Øµµ·Î Ä¿Áø ½ÃÀå¿¡¼µµ ÀÌ ¿øÄ¢Àº ¿©ÀüÈ÷ À¯È¿ÇÒ±î.
±¹³»ÁֽĽÃÀåÀÇ ´ëÇ¥ÀûÀÎ ¿ì·®ÁÖÀÎ »ï¼ºÀüÀÚ´Â 2008³â ¸®¸Õºê·¯´õ½º »çÅ ÀÌÀü¿¡´Â 70¸¸¿øÀ̾ú´Ù. ¸®¸Õºê·¯´õ½º »çÅ ´ç½Ã 50¸¸¿ø´ë¸¦ ¹Øµ¹¾Ò´ø »ï¼ºÀüÀÚ´Â ¿ÃÃÊ 100¸¸¿ø±îÁö ¿Ã¶úÁö¸¸ 20ÀÏ ÇöÀç 81¸¸6000¿ø¿¡ °Å·¡ÁßÀÌ´Ù.
¸®¸Õ ºê·¯´õ½º »çÅ ÀÌÀü¿¡ ÁÖ½ÄÀ» »ç¼ 3³â ³Ñ°Ô °®°í ÀÖ¾ú´Ù Çصµ ¼öÀÍ·üÀº 10% Á¤µµ¿¡ ºÒ°úÇÑ ¼ÀÀÌ´Ù.
¸ÁÇÏÁö ¾ÊÀ» Á¾¸ñ¿¡ ¹«Åδë°í µ·À» ¹¯¾îµÎ¸é ´ë¹Ú ³ª´Â ½Ã´ë´Â Áö³µ´Ù. ±ÝÀ¶À§±â ÀÌÈÄ 2Â÷ ¹öºí ºØ±«°¡ ¿Ã °ÍÀ̶ó°í ¿¹°ßÇß´ø ·Î¹öÆ® À§´õ¸Ó´Â "Àå±âÅõÀÚ(¹ÙÀÌ&Ȧµå) Àü·«ÀÌ ÅëÇÏ´ø ½ÃÀýÀº °¬´Ù"°í ´Ü¾ðÇß´Ù.
±×·¸´Ù°í Çؼ ÅõÀÚ ÀÚ»ê °¡¿îµ¥ ¿ª´ë ¼öÀÍ·üÀÌ °¡Àå ³ôÀº ÁÖ½ÄÀ» ¹èÁ¦ÇÏ°í ÀÚ»ê°ü¸® Æ÷Æ®Æú¸®¿À¸¦ §´Ù´Â °ÍÀº ¹«¸ðÇÑ ÀÏ. Àü¹®°¡µé·ÎºÎÅÍ º¯ÈµÈ ½ÃÀå¿¡ ÀûÀÀÇϱâ À§ÇÑ º¯ÈµÈ ÅõÀÚ¿øÄ¢À» µé¾îºÃ´Ù.
¡ÞÅé ´Ù¿î(Top Down) ¡æº¸Åè ¾÷ (Bottom Up) ¹æ½Ä
½ÃÀåÀÌ ºÒ¾ÈÇÑ »óȲ¿¡¼´Â ±â¾÷ °³º° Á¾¸ñÀ» Áß½ÉÀ¸·Î ÅõÀÚ ´ë»óÀ» ã´Â 'º¸Åè ¾÷' ¹æ½ÄÀÇ ÅõÀÚ Àü·«ÀÌ ´õ¿í À¯¿ëÇØÁø´Ù. ½ÃÀå »óȲÀÌ ºÒ¾ÈÁ¤ÇÑ »óȲ¿¡¼´Â ¼½Åͺ° Àü·«(Åé ´Ù¿î)Àº ÇÑ°è°¡ Àֱ⠶§¹®ÀÌ´Ù.
¿À¼ºÁø Çö´ëÁõ±Ç ¸®¼Ä¡¼¾ÅÍÀåÀº "(¹Ýº¹µÇ´Â À§±â»óȲ¿¡¼´Â) ½ÃÀåÀÇ º¯µ¿ ¹æÇâÀ» ¿¹ÃøÇÒ ¼ö ¾ø´Â ¸¸Å Á¾¸ñ Áß½ÉÀÇ ¹öÅÒ¾÷ ¹æ½Ä ´ëÀÀÀÌ ÇÊ¿äÇÏ´Ù"°í ¹àÇû´Ù.
½ÇÁ¦ 2008³â ±ÝÀ¶À§±â¿Í ÃÖ±ÙÀÇ ½ÃÀå ºÒ¾È »óȲÀ» °ÅÄ¡¸é¼µµ ÀϺΠÁ¾¸ñµéÀº ²ÙÁØÇÑ »ó½Â¼¼¸¦ ³ªÅ¸³Â´Ù. ¿¹¸¦ µé¾î ¿£¾¾¼ÒÇÁÆ®ÀÇ °æ¿ì ±ÝÀ¶À§±â ÀÌÀü 5¸¸¿ø ´ë¿´´ø ÁÖ°¡°¡ ÇöÀç 33¸¸8500¿øÀ¸·Î ¿Ã¶ú´Ù. ¼¿Æ®¸®¿Âµµ 2000¿ø´ë¿¡¼ 4¸¸¿ø´ë·Î 20¹è »ó½ÂÇß´Ù.
¡Þ ÃÖ´ëÇÑ ºÐ»êÅõÀÚ? ¡æ ¼Ò¼ö ¿ì·®Á¾¸ñ ÁýÁß
±ÝÀ¶À§±â°¡ ´ÚÄ¡¸é ÅõÀÚÀÚµéÀÌ ¹Ï°í ÀÖ´Â ¸¸Å ´ëÇüÁÖ³ª '¾ÈÀüÀÚ»ê'ÀÌ ¾ÈÀüÇÏÁö ¾Ê´Ù´Â°Ô µå·¯³´Ù. 2008³â ¼ºêÇÁ¶óÀÓ À§±â ´ç½Ã ´ëÇüÁÖ Áß½ÉÀÇ S&P 500Áö¼ö´Â Áß¼ÒÇüÁÖ Áß½ÉÀÇ Russel2000Áö¼öº¸´Ù ´õ Å« ¼Õ½ÇÀ» ±â·ÏÇß´Ù.
¹°·Ð Àå±âÀûÀ¸·Î´Â ´Ù°¢ÈµÈ ºÐ»êÅõÀÚ°¡ ¸®½ºÅ©¸¦ ÁÙÀÏ ¼ö ÀÖ´Â ¹æ¾ÈÀÌ´Ù. ±×·¯³ª ½ÃÀåÀÌ ±Þ¶ôÇϰųª ºÒ¾ÈÁ¤ÇÒ ¶§´Â ¼Ò¼öÀÇ ¿ì·® Á¾¸ñ¿¡ ÁýÁßÇÏ´Â °Íµµ ÅõÀÚÀü·«ÀÌ´Ù. ±Þº¯ÇÏ´Â ½ÃÀå»óȲ¿¡ ¹ÎøÇÏ°Ô ´ëóÇÒ ¼ö ÀÖ°í ÁýÁß ÅõÀÚ¸¦ ÅëÇØ ³ôÀº ¼öÀÍÀ» ±â´ëÇÒ ¼öµµ ÀÖ´Ù.
¡Þ¹¯Áö¸¶ Àå±âÅõÀÚ ¡æ ½¯ ¶© ½¬ÀÚ
'Àü·Ê¾ø´Â' À§±â°¡ ¸î³â¸¶´Ù ¹Ýº¹µÇ´Â »óȲ¿¡¼ ¹«Á¶°ÇÀûÀÎ '¹¯Áö¸¶ Àå±âÅõÀÚ'´Â Áö¾çÇØ¾ß ÇÑ´Ù. ¾ÕÀÌ º¸ÀÌÁö ¾ÊÀ» ¶§´Â Àá½Ã ½¬¾î°¡´Â °Íµµ ÁÁ´Ù´Â°Ô Àü¹®°¡µéÀÇ Á¶¾ð.
È«¼øÇ¥ ´ë½ÅÁõ±Ç ÅõÀÚÀü·«ÆÀÀåÀº "È¥¶õÇÑ ½ÃÁ¡¿¡¼´Â ½Ã³ª¸®¿Àº° ´ëÀÀÀ» ÅëÇØ ºü¸¥ ÆÇ´ÜÀ¸·Î ´ëóÇØ¾ß ÇÑ´Ù"°í ¹àÇû´Ù. ±¹Á¦ ½Å¿ë°æ»ö À§±â°¡ ¾ÇÈµÇ°í ½Ç¹°°æÁ¦ ħü±îÁö Çö½ÇÈµÈ´Ù¸é ±×¿¡ ¸ÂÃç º¸¼öÀûÀÎ Àü·«À» À¯ÁöÇÏ´Â ½ÄÀÌ´Ù.
ÁÖ¿ä ÅõÀÚÀÚ¹®»çµéµµ ÃÖ±Ù ÁÖ½Ä ÅõÀÚ ºñÁßÀ» ÁÙÀÌ°í Çö±Ý º¸À¯ ºñÁßÀ» 20% ÀÌ»óÀ¸·Î ³ôÀÌ¸ç ½ÃÀå»óȲ¿¡ ´ëÀÀÇÏ°í ÀÖ´Ù. ÀϺΠÅõÀÚÀÚ¹®»ç´Â Çö±Ý ºñÁßÀ» 50% ³Ñ°Ô È®´ëÇÏ°í ÀÖ´Ù.
¡ÞÀ§±â ¶© PERº¸´Ü PBR
Á¾¸ñÀ» °í¸£´Â ±âÁصµ Àý´ëÀûÀÎ °Ç ¾ø´Ù.
ƯÈ÷ À§±â°¡ °¡½ÃȵÆÀ» ¶© ÁÖ°¡¼öÀ͹èÀ²(PBR)º¸´Ù ÁÖ´ç¼øÀÚ»ê¹èÀ²(PBR)À» ÁÖ¸ñÇØ¾ß ÇÑ´Ù. ±ÝÀ¶À§±â, ½Å¿ë°æ»ö ¿ì·Á°¡ ½Ç¹°°æ±â ħü·Î À̾îÁö´Â ÃÖ¾ÇÀÇ »óȲÀÌ ´ÚÄ¡¸é ±â¾÷ ½ÇÀûÀº ´ç¿¬È÷ ¾ÇȵȴÙ.
°Çöö ¿ì¸®ÅõÀÚÁõ±Ç ÅõÀÚÀü·«ÆÀÀåÀº "ÃÖ¾ÇÀÇ »óȲÀÌ ´ÚÄ£´Ù¸é ½ÇÀûÀ» ±âÁØÀ¸·Î ±â¾÷À» ÆÇ´ÜÇÏ´Â °ÍÀº Àǹ̰¡ ¾ø°í û»ê°¡Ä¡¸¦ ºÁ¾ßÇÑ´Ù¡±°í ¸»Çß´Ù.
±×´Â "ÀÌ¹Ì ÀϺΠÁ¾¸ñ Áß¿¡¼´Â ÀÌ¹Ì PBRÀÌ ¸®¸Õºê¶ó´õ½º »çÅ ¼öÁØÀ¸·Î ¶³¾îÁø ±â¾÷µéÀÌ ÀÖ´Ù"¸ç "ÀÌ·± Á¾¸ñÀÇ °æ¿ì À§±â°¡ Áö¼ÓµÇ´õ¶óµµ ´õ ¶³¾îÁöÁö´Â ¾ÊÀ» Á¾¸ñµé"À̶ó°í ¹àÇû´Ù.
- 2011.09.21 06:00
['¼îÅ© ¾ÖÇÁÅÍ' <Á¦1ºÎ>ÀÚ»ê°ü¸® 'ÆÇ'ÀÌ ¹Ù²ï´Ù¨è]
°ü·Ã±â»ç°ü·Ã±â»ç
<ÀúÀÛ±ÇÀÚ © ¡®µ·ÀÌ º¸ÀÌ´Â ¸®¾óŸÀÓ ´º½º¡¯ ¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ, ¹«´ÜÀüÀç ¹× Àç¹èÆ÷ ±ÝÁö>
|
¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ ÁÖ¿ä´º½º
'¹ÝµµÃ¼ º¸Á¶±Ý' ¾øÁö¸¸¡¦ ´ëÃ⡤½Ã°£¡¤¼¼Á¦ °Á¶ÇÑ Á¤ºÎ- "±Ý¸® ¿ÀÈ÷·Á ¿Ã¸± ¼ö ÀÖ´Ù?"¡¦¿¬ÁØ ¸Å ³¯°¹Áþ¿¡ ¼ûÁ×ÀÎ ÄÚ½ºÇÇ
- ëÅ´ëÅë·É, ÇÑÀÏÁß Çù·Â Á¤»óÈ¡æUAE ±¹ºó¹æÇÑ¡æ¾ÆÇÁ¸®Ä«±îÁö
- "ÀÏ¿ëÁ÷ ÀüÀüÇϰųª Åùè" »çÁ÷ Àü°øÀÇ 1646¸í »ý°è Áö¿ø ¿äû
- "°øºÎ ÀμºÀº º°°³´õ¶ó"¡¦¼¿ï´ë Çлýµéµµ N¹ø¹æ »çÅ¿¡ ºÒ¾È
- ¸£Æ÷ °í¶ó´Ï »ç³É ºÏÇѱº ¶Ü¹ÚÁúµµ Æ÷Âø¡¦ÃÖÀü¹æ GOP °¡º¸´Ï
- ¾¾ ¸¶¸¥ Àü¼¼, 1.4¾ï '²±Ãæ'¡¦¼¿ï ¼¼ÀÔÀÚ Áü ½ÎÀÚ Áö¹æ 'µé½â'