LG이노텍, 견조한 하반기 아이폰 수요에 최대 수혜 전망-KB

KB증권이 6일 LG이노텍 (213,500원 ▲1,000 +0.47%)에 대해 투자의견 매수와 목표주가 54만원을 유지했다. 하반기 아이폰 수요가 견조할 것으로 보이면서다.

유우형 KB증권 연구원은 "올 하반기 아이폰 부품업체들의 아이폰14 예상 출하량이 1억1000대~1억2000대 수준으로 아이폰13 대비 10~20% 증가할 것으로 예상돼 하반기 아이폰 수요에 대한 시장 우려가 기우에 불과하다"며 "하반기 중국 스마트폰 유통업체들이 안드로이드 폰 주문은 축소하는 대신 아이폰14의 충분한 물량 확보를 위해 선불금을 역대 최고 수준으로 지불하고 있다"고 했다.


이어 "특히 아이폰14 선불금은 아이폰13보다 40~50% 높은 것으로 추정돼 하반기 중국 내 아이폰14 대기 수요가 시장 예상을 크게 상회하고 있는 것으로 파악된다"고 덧붙였다.

유우형 연구원은 "하반기 글로벌 스마트폰 시장에서 아이폰14와 경쟁할 제품은 사실상 없을 전망"이라며 "이는 삼성, 중국 (오포, 비보, 샤오미) 등 주요 안드로이드 업체들은 올해 스마트폰 출하 전망치를 연초 대비 9~14% 하향 조정하며 하반기 재고 축소에 주력하고 있는 반면 애플은 하반기 출시될 아이폰14 출하 계획을 역대 최대 판매량을 기록한 아이폰13 대비 10% 이상 높게 잡고 있는 것으로 추정되기 때문"이라고 설명했다.

이어 "이처럼 아이폰14 판매 호조 전망은 중국과 글로벌 경기 침체가 아이폰 구매 수요에 큰 영향을 주지 않고, 소비자들의 스마트폰 선택 조건이 브랜드와 카메라 기능 중심으로 변화되고 있기 때문"이라고 설명했다.


아울러 "전 세계 스마트폰에서 아이폰이 프리미엄폰 시장 점유율 62%를 차지하고 있고, 고가 아이폰(아이폰 프로, 아이폰 프로맥스) 수요는 중국 경기 침체와 글로벌 인플레이션에 큰 영향을 받지 않고 있다"며 "특히 고가 아이폰 중심으로 카메라 모듈을 공급하고 있는 LG이노텍은 아이폰(광학솔루션 사업부) 매출비중이 79%로 예상돼 향후 아이폰 판매 증가의 최대 수혜가 기대된다"고 전망했다.

또 "올해 광학솔루션 매출은 전년 대비 16% 증가한 13조3000억원으로 전망되지만, 아이폰14 대기 수요가 예상을 크게 상회하고 있어 전년 대비 22% 늘어난 14조원을 상회할 가능성도 높을 것"이라고 추정했다.