¼¿ï ½Ã³» ¾ÆÆÄÆ® ´ÜÁöÀÇ ¸ð½À. /»çÁø=´º½º1 |
6ÀÏ LH(Çѱ¹ÁÖÅÃÅäÁö°ø»ç) °ü°èÀÚ´Â "ºÐ¾ç°¡»óÇÑÁ¦ ÁÖÅÿ¡ ´ëÇÑ È¯¸Å ±ÔÁ¤ÀÌ Áý°ª Ç϶ô ¹æ¾î ¼ö´ÜÀ¸·Î »ç¿ëµÉ ¼ö ÀÖ´Ù´Â À§±âÀǽÄÀ» °®°í ´ë¾ÈÀ» °ËÅäÇÏ°í ÀÖ´Ù"°í ¹àÇû´Ù.
ÇöÇà ÁÖÅùý¿¡ µû¸£¸é ¼öµµ±Ç ºÐ¾ç°¡»óÇÑÁ¦ ¾ÆÆÄÆ® ´ç÷ÀÚ¿¡°Ô´Â ÃÖ¼Ò 2³â~ÃÖ´ë 5³â±îÁöÀÇ °ÅÁÖÀǹ«±â°£ÀÌ ÁÖ¾îÁø´Ù. °ÅÁÖÀǹ« ±â°£Àº ÇØ´ç ¾ÆÆÄÆ®ÀÇ ºÐ¾ç°¡°ÝÀÌ ½Ã¼¼ ´ëºñ ³·À¸¸é ³·À»¼ö·Ï ±æ¾îÁø´Ù.
°ÅÁÖÀǹ«±â°£À» ÁöÅ°Áö ¸øÇÏ°í ÀÌÁÖÇÒ °æ¿ì¿¡´Â ÁýÀ» ½ÃÀå¿¡ ³»³õÁö ¸øÇÏ°í ¹Ýµå½Ã LH¿¡ ÆÈ¾Æ¾ß ÇÑ´Ù. LH°¡ ÀÔÁÖÀÚ¿¡°Ô ÀÔÁֱݰú ±× ÀÔÁֱݿ¡ ÀºÇàÀÇ 1³â ¸¸±â Á¤±â¿¹±ÝÀÇ Æò±Õ ÀÌÀÚ¸¦ ¹Ý¿µÇÑ ±Ý¾×(¸ÅÀÔºñ¿ë)À» ÁöºÒÇÏ°í ÀÌ ÁýÀ» »ê ÈÄ ´Ù½Ã ÀϹݿ¡ ÀçºÐ¾çÇÏ´Â ½ÄÀÌ´Ù.
ÀÌ´Â ºÎµ¿»ê ½ÃÀå »ó½Â±â ¶§ ½ÃÀåÀ» ¾ÈÁ¤½ÃÅ°±â À§ÇØ µµÀÔµÈ Á¦µµ´Ù. ÇÑÁ¤µÈ ºÐ¾ç ¾ÆÆÄÆ®¿¡ ´ëÇÑ Åõ±â ¼ö¿ä¸¦ ÁÙÀÌ°í ½Ç¼ö¿äÀÚ¿¡°Ô ÁÖÅÃÀÌ °ø±ÞµÉ ¼ö ÀÖµµ·Ï ÇÑ´Ù´Â ÃëÁö¿´´Ù.
±×·¯³ª Áö±Ý °°Àº »óȲ¿¡¼´Â ÀÌ ±ÔÁ¦°¡ ¿ÀÈ÷·Á 'ÇýÅÃ'À¸·Î ÀÛ¿ëÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù´Â ÁöÀûÀÌ ³ª¿À°í ÀÖ´Ù. ºÐ¾ç°¡»óÇÑÁ¦ ÀÔÁÖÀÚ´Â Áý°ªÀÌ ºÐ¾ç°¡ ¹ØÀ¸·Î ¶³¾îÁö¸é °ÅÁÖÀǹ«¸¦ À§¹ÝÇÏ°í LH¿¡ µÇÆÈ¸é ³³ºÎÇÑ ºÐ¾ç°¡¸¦ ±×´ë·Î ȸ¼öÇÒ ¼ö Àֱ⠶§¹®ÀÌ´Ù.
¼öµµ±Ç ¿Ü°ûÀ» Áß½ÉÀ¸·Î ºÐ¾ç°¡°Ýº¸´Ù Àú·ÅÇÑ '¸¶À̳ʽºÇÁ¸®¹Ì¾ö' ºÐ¾ç±ÇÀÌ ¼ÓÃâÇÏ°í ±×¸¶Àúµµ °Å·¡°¡ ¾È µÅ È£°¡°¡ °è¼Ó ¶³¾îÁö´Â »óȲ¿¡¼ ½Ç¼ö¿äÀÚ¿¡°Ô ÁÖÅÃÀ» °ø±ÞÇÏ·Á´ø ÃëÁö°¡ ¾Ç¿ëµÉ ¼ÒÁö°¡ ÀÖ´Â ¼ÀÀÌ´Ù.
À̳¯ºÎÅÍ ºÐ¾ç¿¡ ³ª¼± µÐÃÌÁÖ°ø ¾ÆÆÄÆ®(¿Ã¸²ÇÈÆÄÅ© Æ÷·¹¿Â)µµ ºÐ¾ç°¡»óÇÑÁ¦°¡ Àû¿ëµÆ´Ù. ÀÌ ¶§¹®¿¡ ¸ðÁý°ø°í¹®¿¡´Â '2³â ½Ç°ÅÁÖ Àǹ«¸¦ À§¹ÝÇÒ °æ¿ì ÃÖ´ë 1000¸¸¿øÀÇ ¹ú±ÝÀ» ³»°í ¾ÆÆÄÆ®¸¦ LH¿¡ ºÐ¾ç°¡·Î ³Ñ°Ü¾ß ÇÑ´Ù'°í ¸í½ÃµÅÀÖ´Ù. µÐÃÌÁÖ°øÀÇ ºÐ¾ç°¡ Áö±ÝÀº Àα٠ºñ±³ ´ë»ó ¾ÆÆÄÆ®µéÀÇ ½Ã¼¼º¸´Ù´Â ³·Àº ¼öÁØÀÌÁö¸¸ ÃÖ±ÙÀÇ Áý°ª Ç϶ôÆø°ú ¼Óµµ°¡ À̾îÁø´Ù¸é ÀÔÁÖ ½ÃÁ¡¿£ ½Ã¼¼°¡ ºÐ¾ç°¡º¸´Ù ³·À» °¡´É¼ºµµ Á¦±âµÇ´Â »óȲÀÌ´Ù.
ÀÌ ¶§¹®¿¡ µÐÃÌÁÖ°ø ºÐ¾çÀ» ¾ÕµÎ°í ¼ö¿äÀÚµé »çÀÌ¿¡¼´Â "1000¸¸¿øÀ¸·Î Ç϶ô ¸®½ºÅ© ÇìÁö(Hedge¡¤È¸ÇÇ)°¡ °¡´ÉÇÏ´Ï ºÐ¾ç°¡°¡ ³ô´õ¶óµµ ÇØ º¼ ¸¸ÇÏ´Ù"´Â ¾ê±â±îÁö ³ª¿Â´Ù.
LH ¿ª½Ã ÀÌ °°Àº »óȲÀ» ¿ì·ÁÇØ ´ë¾ÈÀ» °ËÅäÇÏ°í ÀÖ´Ù. ȯ¸Å Àǹ«¸¦ ÇöÇຸ´Ù ¿ÏÈÇÏ´Â ¹æ¾È µîÀÌ ³íÀÇµÉ °ÍÀ¸·Î º¸ÀδÙ. ÀÌ·¸°Ô µÇ¸é ºÐ¾ç°¡»óÇÑÁ¦ ¾ÆÆÄÆ®ÀÇ °ÅÁÖÀǹ«°¡ Áö±Ýº¸´Ù ¿Ï鵃 ¿©Áöµµ ÀÖ´Ù. ÁÖÅùý °³Á¤ÀÌ ÇÊ¿äÇÑ »çÇ×ÀÎ ¸¸Å LH´Â Á¶¸¸°£ ´ë¾ÈÀ» È®Á¤ÇØ ±¹ÅäºÎ¿¡ Á¦ÃâÇÒ ¿¹Á¤ÀÌ´Ù.
ÇÑÆí, Á¤ºÎ´Â 6¡¤21 ´ëÃ¥¿¡¼ Àϸí 'Àü¿ù¼¼±ÝÁö¹ý'À¸·Î ºÒ·È´ø ºÐ¾ç°¡»óÇÑÁ¦ ¾ÆÆÄÆ®ÀÇ Áï½Ã ½Ç°ÅÁÖ Àǹ«¸¦ ¿ÏÈÇϱâ·Î Çß´Ù.