"美 금리인상, 지역경제에 3년간 영향…맞춤형 정책 펴야"

머니투데이

박광범 기자

자료=한국은행

제조업 비중 및 대외개방도가 높거나 고령화가 심화된 지역일수록 미국 통화정책, 국제유가 등 대외충격 영향을 크게 받는 것으로 나타났다. 특히 미국 통화정책 충격은 1년 이상 시차를 두고 서서히 나타나 3년이 지나고도 지역경제에 영향을 주는 것으로 분석됐다. 지역별 특성에 맞춘 대응책 추진이 필요하다는 지적이다.

한국은행이 26일 공개한 '지역경제보고서(2023년 12월)'에서 대외충격에 대한 지역 생산(RECI)과 고용의 반응을 실증분석한 결과, 미국 통화정책(금리인상) 충격과 유가(상승) 충격에 대한 지역 경제 반응은 대체로 4~6분기 시차를 두고 나타나는 것으로 조사됐다.

특히 미국 통화정책 충격 영향은 3년(12분기)이 지난 시점까지 지역경제에 영향을 주는 것으로 나타났다. 6~10분기 가량 영향을 주는 유가 충격보다 영향 지속기간이 길었다.

반면 지정학적리스크 충격 효과는 즉시(1~3분기) 나타났다가 빠르게 소멸되는 것으로 분석됐다.

지역별 인구 및 경제구조에 따라 대외충격에 대한 반응도 다르게 나타났다. 분석 결과 △높은 제조업 비중 △높은 대외개방도 △고령화 심화 △높은 비정규직 비중 △높은 가계부채 비율 등을 가진 지역일수록 미국 통화정책, 국제유가 등 대외충격이 발생할 경우 지역 기업과 주민들의 어려움이 가중되는 것으로 조사됐다.

미국의 높은 기준금리 수준이 상당기간 지속될 가능성이 높고 국제유가가 언제든 급등할 가능성이 잠재해 있는 만큼 각 지역들이 지역특성에 맞춘 대응책을 적극 추진해야 한다는 게 한은 설명이다.

구체적으로 미국 통화정책 충격과 관련해선 초기에는 취약계층 및 기업의 급격한 이자비용 상승을 완충하는 정책이 필요하다고 제언했다. 이어 부채 조정 등을 통해 고금리에 적응해 나가도록 돕는 방향으로 정책 초점을 옮겨갈 필요가 있다고 강조했다.

국제유가 충격은 일시적 유류세 인하 등 영구적이지 않은 정책을 통해 유류 구입가격을 낮춰 대응하는 것이 바람직하다고 봤다. 나아가 유가가 일정수준에 도달하면 유류세 인하를 추진하는 등의 정책대응 관련 컨센서스를 도출해 놓으면 불안심리와 불확실성을 줄이는 데 도움이 될 것이라고 조언했다.

한편 올해 4분기 지역경제는 전분기 수준을 유지한 것으로 나타났다.

향후 지역경제 역시 4분기와 비슷한 수준을 유지할 것이란 전망이다. 반도체 반등에도 제조업 생산이 자동차, 철강 등 둔화로 보합세를 보이고 서비스업도 운수를 제외한 도소매, 숙박·음식점, 부동산 등이 회복되지 못할 것으로 예상되면서다.

민간소비 역시 양호한 고용사정, 가계소득 증가에 힘입어 점차 회복하겠지만 고금리 영향 지속 등으로 전체적으로는 전분기 수준을 유지할 것으로 전망됐다.

다만 수출은 반도체 수출이 회복세를 이어가는 가운데 IT(정보기술) 기기 수요가 늘어나며 4분기보다는 소폭 증가할 것으로 예측됐다. 설비투자도 반도체를 중심으로 투자가 확대되며 전기차 및 이차전지 등 친환경·신성장 분야를 중심으로 투자가 개선되며 소폭 증가할 것으로 분석됐다.