美 채권시장과 동조화되나...금리상승

머니투데이

김동희 기자

미국의 인플레이션 우려가 채권 투자심리를 위축시켜 21일 채권금리가 올랐다.

외국인들의 국채 선물 매도가 채권시장의 방향성을 대표하는 가운데 은행채의 고금리 발행과 공사채 유찰이 채권 매수를 부담스럽게 만들었다.

◆ 美 인플레이션 우려 국내로 확산되나

- 전일 미국채 금리, 인플레이션 우려로 상승.
2년 4.12%(+12bp), 5년 4.37%(+16bp), 10년 4.70%(+16bp), 30년 4.96%(+13bp)

- 미국의 인플레이션 우려에서 국내 시장도 자유롭지 못하다는 의견 확산.
중국 물가 상승 → 유가, 원자재 가격 급등 → 美금리 인하 영향 달러약세 → 국내 물가 상승

- 반면, 미국은 달러 약세 + 유가 상승으로 인플레이션이 우려 되지만 국내 원화강세가 유가상승을 상쇄할 수 있다는 의견도 대두. 여전히 국내 물가는 타겟 하단 유지.

- 추석연휴를 앞두고 채권 매수 심리 위축.

- 장단기 스프레드 확대. 1-3년 5bp, 3-5년 6bp 3-10년 14bp 5-10년 8bp

증권사 채권 매니저는 "미국시장 영향에 동조되는 움직임으로 예상보다 많이 금리가 상승하고 있다"며 "은행채는 구조적으로 발행이 늘어날 수 밖에 없고 공사채 유찰부분도 향후 국고채 투자를 위축시킬 수 있어 심리가 매도에 기운 모습"이라고 말했다.

◆ 국채선물, 기술적 반등 가능할까

- 국채선물 12월물 106.82로 마감하며 전저점 106.69 지지.

- 외국인 국채선물 5095계약 매도. 전일 2948계약 매도해 이틀새 8000계약 가량 매도.

- 증권사는 국채선물 저평이 8틱으로 확대되면서 6527계약 매수.
증권사는 국채선물을 매수하고 현물을 매도하면서 최근 포지션 언와인딩.

- 최근 약세심리 지속으로 다음주 기술적 반등 개연성 고조.

- 공사채 유찰 및 은행채 발행 부담 지속.

국내 은행 채권 매니저는 "수급이나 경기 등 채권 금리가 강세로 갈 우호적인 모멘텀이 없다"며 "국채선물 전저점인 106.69가 지켜질 것으로 보이나 반등의 힘이 약해 기술적 반등 정도만이 나타날 수 있는 분위기"라고 말했다.