¿¬ÃÊ ÀÌÈÄ »ï¼ºÀüÀÚ¿Í Çö´ëÂ÷ÀÇ µ¶ÁÖ°¡ Áö¼ÓµÇ°í ÀÖ´Ù. ÄÚ½ºÇǰ¡ À۳⠸» ÀÌÈÄ 10% °¡·® »ó½ÂÇѵ¥ ºñÇØ »ï¼ºÀüÀÚ¿Í Çö´ëÂ÷´Â °°Àº ±â°£ °¢°¢ 20%, 21% »ó½ÂÇϸç ÄÚ½ºÇÇ »ó½ÂÀ» µÎ ¹è ÀÌ»ó ¾ÕÁö¸£°í ÀÖ´Ù. ½Ã°¡ÃÑ¾× 1, 2À§ Á¾¸ñÀÌ ÀÌ·¸°Ô ³ôÀº »ó½Â·üÀ» ±â·ÏÇϰí ÀÖ¾î ±× ¹è°æ¿¡ °ü½ÉÀÌ ½ò¸°´Ù. À̵é Á¾¸ñÀÇ »ó½ÂÀº ´ÙÀ½°ú °°Àº ÀÌÀ¯¿¡¼ Ãß·ÐÇØ º¼ ¼ö ÀÖ´Ù. ¸ÕÀú ½ÇÀûÀÌ ¶Ù¾î³ª´Ù´Â °ÍÀÌ´Ù. »ï¼ºÀüÀÚ¿Í Çö´ëÂ÷ÀÇ ¿µ¾÷ÀÌÀÍ ÇÕ°è°¡ KOSPI 100Á¾¸ñÀÇ Àüü ¿µ¾÷ÀÌÀÍ Áß Â÷ÁöÇÏ´Â ºñÁßÀº 2009³â 9.7%¿¡¼ 2010³â 17.9%·Î, 2011³â¿¡´Â 21.3%¸¦ ±â·ÏÇϰí ÀÖ°í, ±Ý³â ÃßÁ¤ ¿µ¾÷ ÀÌÀÍ ¼öÁØÀ¸·Î º¸¸é »ï¼ºÀüÀÚ´Â 19.5%, Çö´ëÂ÷´Â 7.0%°¡ ¿¹»óµÅ ÀÌ µÎ ±â¾÷ ÇÕ°è ºñÁßÀÌ 26.5%¿¡ ´ÞÇÑ´Ù. Àüü »óÀå»ç ÀÌÀÍÀÇ 1/4 °¡·®ÀÌ ÀÌµé µÎ ±â¾÷¿¡¼ ³ª¿À°í ÀÖ´Ù.(½Ã°¡ÃÑ¾× ºñÁßÀº 20% Ãʹݿ¡ ¸Ó¹«¸£°í ÀÖ´Ù) µÎ¹øÂ°´Â »ï¼ºÀüÀÚ¿Í Çö´ëÂ÷ÀÇ P/E ºñÀ²ÀÌ ±Û·Î¹ú °æÀï¾÷ü¿¡ ºñÇØ ¾ÆÁ÷µµ ³·Àº ¼öÁØÀ̶ó´Â °ÍÀÌ´Ù. ¾ÖÇÃÀÇ 2012³â ¿¹»ó P/E°¡ 15¹èÀε¥ ¹ÝÇØ »ï¼ºÀüÀÚÀÇ °æ¿ì 12¹è¿¡ ºÒ°úÇϰí Çö´ëÂ÷µµ ¿¹»ó P/E°¡ 7~8¹è ¼öÁØ¿¡ ºÒ°úÇÏ´Ù. ¼¼¹øÂ°´Â ¹Ì±¹½ÃÀå¿¡¼ ¾ÖÇÃÀÇ µ¶ÁÖ°¡ Áö¼ÓµÇ°í ÀÖ´Ù´Â Á¡ÀÌ´Ù. ¾ÖÇà ÁÖ°¡´Â Áö³ÇØ 10¿ù5ÀÏ ½ºÆ¼ºê À⽺ »ç¸Á ÀÌÈÄ 65%, ¿Ã µé¾î 54% »ó½ÂÇÏ´Â µî ´Ù¿ìÁö¼öÀÇ ¿¬ÃÊ ÀÌÈÄ »ó½Â·ü 6.3%¸¦ Å©°Ô ¾Õ¼°í ÀÖ´Ù. ¶Ç ¹Ì±¹ÀÇ ´ëÇ¥ÀûÀÎ ÀÚµ¿Â÷ ȸ»çÀÎ GMÀÇ ÁÖ°¡µµ ¿¬ÃÊ ÀÌÈÄ 19.9%³ª »ó½ÂÇϰí ÀÖ´Ù. IT¿Í ÀÚµ¿Â÷ ÁÖ°¡ÀÇ »ó½ÂÀº ¼¼°èÀûÀÎ Æ®·»µå´Ù. ³×¹øÂ°´Â ¿Ü±¹ÀÎ ÅõÀÚÀÚµéÀÇ ¼ø¸Å¼ö´Ù. ¿Ü±¹ÀεéÀº 4¿ù12ÀÏ ÇöÀç 11.5Á¶¿øÀ» ¼ø¸Å¼öÇϰí ÀÖ´Ù. Çѱ¹ÀÇ ´ëÇ¥Á¾¸ñÀÎ »ï¼ºÀüÀÚ¿Í Çö´ëÂ÷°¡ ¿¹¿ÜÀÏ ¼ö ¾ø´Âµ¥ ¿Ü±¹ÀεéÀº ¿¬ÃÊ ÀÌÈÄ »ï¼ºÀüÀÚ´Â 72.8¸¸ÁÖ, Çö´ëÂ÷´Â 484¸¸ÁÖ ¼ø¸Å¼öÇß´Ù. ´Ù¼¸¹øÂ° 5¿ùÁß ¹ßÇ¥µÉ MSCI ¼±Áø±¹ Áö¼ö ÆíÀÔ °¡´É¼ºÀÌ ¼±¹Ý¿µµÇ°í ÀÖÀ» ¼öµµ ÀÖ´Ù. ¸¸¾à MSCI World Áö¼ö¿¡ Æ÷Ç﵃ °æ¿ì Çѱ¹ÀÇ ºñÁßÀº 2.3%·Î 9À§¸¦ Â÷ÁöÇÏ°Ô µÈ´Ù. MSCI World Áö¼ö¿¡ µû¶ó ¿òÁ÷ÀÌ´Â ÀÚ±ÝÀÇ ±Ô¸ð°¡ Emerging Áö¼ö¿¡ ¿¬µ¿µÈ Àڱݿ¡ ºñÇØ 10¹è Á¤µµ Å©±â ¶§¹®¿¡ ÆíÀÔ ºñÁßÀÌ ÁÙ¾îµç´Ù ÇØµµ À¯ÀԵǴ Àý´ë ±Ý¾×Àº ÈξÀ Å©´Ù. ÇÏÁö¸¸ ¹®Á¦´Â ÅõÀÚ Á¾¸ñ¼ö°¡ ÁÙ¾îµç´Ù´Â °ÍÀÌ´Ù. µû¶ó¼ ¼±Áø±¹ Áö¼ö¿¡ ÆíÀԵǸé ÇØ¿ÜÆÝµåµéÀÌ ´ëÇ¥ ¾÷Á¾ÀÎ IT¿Í ÀÚµ¿Â÷ Áß ´ëÇ¥ Á¾¸ñ¿¡¸¸ ÅõÀÚ ¹üÀ§¸¦ ÇÑÁ¤ÇÒ °¡´É¼ºµµ ¹«½ÃÇÒ ¼ö ¾ø´Ù. ¿©¼¸¹øÂ°´Â Áö¼ÓÀûÀΠȯ¸Å ¾Ð·ÂÀ¸·Î ¾î·Á¿òÀ» °Þ°í ÀÖ´Â ÀÚ»ê ¿î¿ë»çµéÀÇ ¼öÀÍ·ü À¯Áö¸¦ À§ÇÑ °íÀ°Ã¥ÀÏ ¼ö ÀÖ´Ù. ¿¬ÃÊ ÀÌÈÄ 3¿ù¸»±îÁö ÁÖ½ÄÇü ÆÝµå¿¡¼ 5Á¶8000¾ï °¡·® ȯ¸Å°¡ ÀϾ´Ù. ȯ¸Å·Î ÀÎÇØ ÁÖ½ÄÀº ÆÈ¾Æ¾ß Çϴµ¥ ÁÖ°¡´Â »ï¼ºÀüÀÚ, Çö´ëÂ÷ ÁÖ°¡¸¸ ¿À¸¦ °æ¿ì À̵é Á¾¸ñÀ» Á¦¿ÜÇÑ ¿©Å¸ Á¾¸ñÀ» ¸ÅµµÇÏÁö ¾ÊÀ» ¼ö ¾ø´Ù. ¶Ç ±¹¹Î¿¬±Ý ÁÖ½Ä ¿î¿ë ÀÚ±ÝÁß 50% °¡·®ÀÇ ¾Æ¿ô¼Ò½Ì ÀÚ±ÝÀ» ¿î¿ëÇÏ´Â ¿î¿ë»ç³ª ÀÚ¹®»çÀÇ °æ¿ì º¥Ä¡¸¶Å©°¡ ÄÚ½ºÇÇÀÏ ¶§ ÀÌµé µÎ Á¾¸ñÀÇ ¿µÇâ·ÂÀº °ÅÀÇ Àý´ëÀûÀÌ´Ù. ½Ã°¡ÃÑ¾×½Ä Áö¼ö »êÁ¤ÀÇ ¹®Á¦Á¡ÀÎ »ó½ÂÁ¾¸ñ Ãß°¡ ¸Å¼ö Çö»óµµ µÎ Á¾¸ñ ÁýÁßÈ¿¡ ÀÏÁ¶Çϰí ÀÖ´Ù. Àϰö¹øÂ°´Â ¼öÀÍ·ü °æÀïÀ» ¹úÀ̰í ÀÖ´Â ÀÚ»ê¿î¿ë»ç³ª ÀÚ¹®»çµéÀÌ À̵é Á¾¸ñÀ» ¸Âµé°í ÀÖ´Ù´Â °ÍÀÌ´Ù. ÀÌµé µÎ Á¾¸ñÀÇ °æ¿ì ¹Ì¸® Àß³ ô ÇÏ°í ÆÈ¾Ò´Ù°¡ ÁÖ°¡°¡ ¿Ã¶ó ¹ö¸®¸é ¼öÀÍ·ü °æÀï¿¡¼ Å»¶ôÇÏ°Ô µÇ±â ¶§¹®¿¡ ¼·ÎÀÇ ´«Ä¡¸¸ º¸°í ÇԺηΠ¸Å¸Å¸¦ Çϱ⠾î·Á¿î °ÍÀÌ´Ù. ÀÛ³â 5¿ù »ç»ó ÃÖ°íÄ¡¸¦ ±â·ÏÇϱâ Àü±îÁö ½ÃÀåÀÇ ¼±ÅÃÀº ¼ÒÀ§ 'Â÷ÈÁ¤'À̶ó´Â ¾ÐÃà Æ÷Æ®Æú¸®¿À¿´´Ù. ±Ý³âÀº 4¿ù±îÁö »ï¼ºÀüÀÚ¿Í Çö´ëÂ÷·Î ´õ¿í ¾ÐÃàµÅ ÁøÇàµÇ°í ÀÖ´Ù. ½ÃÀåÀÌ ¾ÐÃàµÈ´Ù´Â °ÍÀº ±×¸¸Å ½ÃÀå ¿¡³ÊÁö°¡ ºÎÁ·ÇÏ´Ù´Â Áõ°Å·Î ¿À·¡ °¡Áö´Â ¸øÇÏ´Â °ÍÀÌ °ú°ÅÀÇ °æÇèÀ̾ú´Ù. ¹Ì±¹ Áõ½Ã °Ý¾ð¿¡ '5¿ù¿¡ ÆÈ°í ¶°³ª¶ó'(Sell in May and go away)´Â ¸»ÀÌ ÀÖ´Ù. ½ÃÀåÀÇ ¾ÐÃàÀ» °æ°èÀÇ ½ÅÈ£·Î ÁöÄѺÁ¾ß ÇÒ ½ÃÁ¡À¸·Î »ý°¢µÈ´Ù.
<ÀúÀÛ±ÇÀÚ © ¡®µ·ÀÌ º¸ÀÌ´Â ¸®¾óŸÀÓ ´º½º¡¯ ¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ, ¹«´ÜÀüÀç ¹× Àç¹èÆ÷ ±ÝÁö>
|